بحرانهاي اقتصادي 2008 براي ميليونها انسان، پس اندازشان
شغل و سرپناه شان هزينه سختي بهمراه داشت
و اين شمه اي از ماجراست
ايسلند
جمعيت : 320 هزار نفر
توليد ناخالص ملي سيزده ميليارد دلار
زيان و بدهکاري بانکي ! يکصد ميليارد دولار
ظاهرا ايسلند نمونه يک دموکراسي پايدار با استاندارد بالايي زندگي بوده
و تا همين اواخر
داراي نرخ پايين بيکاري و بدهکاري دولت بود
ما زيرساخت کاملي از جامعه مدرن داشتيم
انرژي پاک، توليد غذا
سيستم سهميه بندي و کنترل براي مديريت ماهيگيران
بهداشت و تحصيلات خوب هواي پاک، جرم و جنايت پايين
گلفي زويکا استاد اقتصاد، دانشگاه ايسلند
! مکان خوبي براي زندگي خانوادگي
آندري مگنسون نويسنده و فيلمساز
! تقريبا وضعيت آخر تاريخ را داشتيم
اما در 2000 ، دولت ايسلند خصوصي سازي وسيعي را شروع کرد
که پيامد هاي فاجعه باري را اول براي محيط زيست
و سپس براي اقتصاد و مردم به دنبال داشت
آنها شروع کردن به اجازه دادن
به شرکتهاي چند مليتي
تا واحدهاي صنعتي گداخت آلومينيوم بسازند
و از منابع حرارتيِ طبيعي ايسلند
و منابع انرژي هيدروالکتريک بهره برداري کنند
بسياري از مناطق بسيار زيبا در بلندي ها
، به همراه رنگهاي تماشايي منابع حرارت طبيعي هستند
بنابراين هيچ چيزي بدون پيامد به دست نمي آيد
در همين زمان دولت خصوصي سازي شد
سه تا از بزرگترين بانکهاي ايسلند
نتيجه آن يکي از ناب ترين آزمايشهاي تغيير نظام اقتصادي بود
که تا کنون عملي مي شد
اقتصادِ بازار آزاد
طبق معمول ويراني به جا گذاشت
در مدت 5 سال، سه بانک ملي
که تا کنون هرگز خارج از ايسلند عملياتي نداشته بودند
يکصد و بيست ميليارد دلار قرض کردند
يعني ده برابر کل اقتصاد ايسلند
بانکداران بر سر خود و دوستانشان
پول مي ريختند
حباب بسيار بزرگي بود
قيمت سهام 9 برابر افزايش يافت
قيمت خانه ها بيش از دو برابر شد
حباب مالي ايسلند خيلي ها را به آسمان کشاند
مانند جان آسکر يوهانسون
او ميلياردها از بانک قرض کرد
تا يک تجارت پيشرفته خرده فروشي در لندن را بخرد
او همچنين ، يک جت خصوصي راه راه
يک کرجي 40 ميليون دلاري
و يک خانه مجلل در مانهاتن خريد
روزنامه ها هميشه در مورد او تيتر داشتند
اين ميليونر فلان کمپاني را خريد
در انگلستان ، فنلاند، فرانسه يا جايي ديگر
: به جاي اينکه بگويند
اين کله گُنده يک ميليارد دلار وام گرفت
تا اين کمپاني را بخرد
و پولها را از بانک محلي شما قرض گرفته
بانکها، فروشگاههاي پول وسرمايه داير کرده اند
و به کساني که پول نگه ميداشتند توصيه مي کردند
که پول ها را بيرون کشيده و در اينگونه تجارت ها صرف کنند
، طرح پانزي، کلاهبردار ايتاليايي تمام چيزي بود که لازم داشتند ؟
شرکتهاي حسابداري آمريکايي
بانکها و شرکتهاي سرمايه گذار ايسلند را بررسي کردند
ظاهرا همه چيز بر وفق مراد بود
لذا عوامل نرخهاي اعتباري آمريکايي ! گفتند که ايسلند اوکي است
سيگريتور بنديکس دوتر کميته سرمايه گذاري ويژه - پارلمان ايسلند
در فوريه 2007 دلالهاي نرخ گذاري تصميم گرفتند
که بانکها را به بالاترين نرخ ممکن بروز رساني کنند
کار تا جايي رفت که دولت اينجا بهمراه بانکداران
مانند يک شُو تلويزيوني همسفر شد
وقتي بانکهاي ايسلند در پايان 2008 بفاک رفتند
بيکاري در عرض 6 ماه سه برابر شد
هيچ کس بي نصيب نماند
خيلي از مردم حسابهاي سپرده شان را از دست دادن
سازمان نظارت مالي
ناظران دولت که ظاهرا مي بايست شهروندان ايسلند را محافظت کنند
گل و گشاد باقي ماندند
شما دو وکيل داريد که از طرف
کمپاني هاي ناظر به بانک مي آيند
تا در مورد بعضي موضوعات صحبت کنند
وقتي به بانک مي رسند
آنها 19 عدد ماشين اسپورت را بيرون بانک مي بينند
بنابراين شما مي رويد به بانک
وکيل ها روبروي شما نشسته اند
که خيلي خوب هم آماده اند
آماده براي کشتنِ هر جدلي که به آن بپردازيد
و اگر خيلي خوب از پس شان بر بياييد
به تو يک کار پيشنهاد مي کنند
يک سوم از ناظران اقتصادي ايسلند
گماشته بانکها هستند
اما اين يک مشکل بين المللي است
در نيويورک همين مشکل را داريد، درسته ؟
بازار مکاره
اين روزها در مورد درآمد وال استريت چي فکر مي کنيد ؟
فداش برم من
پال والکر سرکرده اسبق فدرال رزرو
به من گفته اند که خيلي مشکل است
صندوق بين المللي پول از آمريکا انتقاد کند
من نگفته ام
دومينيک استروس – کان رييس صندوق بين المللي پول
ما عميقا از نقض قوانين آمريکا ! افسوس مي خوريم
آنها از مقدار کوکائيني که
لاتاريستهاي وال استريت مصرف مي کنند، متحير شده اند
و روز بعد سر کار مي روند
نمي دانم چه ميزان اعتبار پيش فرض جابجا شده
من يک مقدار قديمي هستم
جورج سوروس ! ميلياردر، سرمايه گذار و نيکوکار
آيا تا کنون لاري سامرز اظهار پشيماني کرده ؟
اقرار به جرم را نمي شنوم
بارني فرانک، مدير کميته خدمات مالي مجلس نمايندگان آمريکا
دولت فقط چک ها را امضا مي کند
اين نقشه الف هست و اينها هم، ب ، س، هستند
آيا از کنترل قانوني در پرداخت اجرايي حمايت مي کنيد ؟
نمي کنم
ديويد مک کرومک معاون وزير خزانه داري دولت بوش
آيا با قانون جبران خسارتِ صنايع خدمات مالي، راحت هستيد ؟
اگر آنها تضمين مي کردند خب بله، اما من
فکر مي کنيد آنها تضمين بدهند ؟ فکر مي کنم، بدهند
اسکات تالبوت سرکرده لابيِ مجمع خدمات مالي
پس فکر ميکني که اينها دنيا را منفجر مي کنند ؟
مي تواني اينطور هم بگويي
سود شخصي زيادي از ضرر عمومي عايد آنها مي شود
اندرو شينگ، مشاور ارشد کميسيونِ تنظيم مقررات بانکداري چين
وقتي آدم فکر کند مي تواند از هيچي، چيزي بسازد
مقاومت خيلي سخت است
لي هسين لونگ نخست وزير سنگاپور
توجه کرده ام که خيلي از مردم
مي خواهند به روش قديمي برگردند
به روشي که قبل از بحران عمل مي شد
کريستين لاگارد وزير دارايي فرانسه
ايميل هاي ناشناس زيادي از بانکداران به من مي رسد
: که مي گويند تو نمي تواني شهادت بدهي
اما من واقعا دخالت کردم
جيليان تت سردبير تايمز مالي – آمريکا
چرا فکر مي کني که
تحقيقات منظمي صورت نمي گيرد ؟
چون آنوقت مجرمها آشکار مي شوند
نوريل روبيني، پرفسور دانشگاه نيويورک – مدرسه تجارت
فکر مي کني که مدرسه تا بحال
مشکل عمده اي درتضاد منافع داشته ؟
نمي بيني که داريم
گلن هوبارد، مشاور اقتصادي دولت بوش مدرسه تجارت کلمبيا
اسپيتزر اليوت فرماندار و دادستان اسبق نيويورک
ناظران کارشان را انجام ندادند
وقتي دادستان کل بودم
هر موردي را که مي خواستم آنها قدرت انجامش را داشتند
فقط نمي خواستند
پانزدهم سپتامبرِ دوهزار و هشت
در آخر هفته، برادران لمان يکي از بزرگترين
بانکهاي سرمايه گذاري مجبور شدند اعلام ورشکستگي نمايند
امروز نيز به، مريل لينچ فشار آوردن که خودش را بفروشد
گفتگوهاي بحران عليرغم ورشکستگي ماليِ جهان ادامه دارند
يک نمايش بي نظير براي دو غولِ وال استريت
آخور مرکزي بانک برادران لمان
در سپتامبر 2008، ورشکستگي بانکِ سرمايه آمريکا، برادرانِ لمان
و فروپاشي اي آي جي بعنوان بزرگترين کمپاني بيمه جهان
بحران اقتصادي جهان را استارت زدند
ترس، فروشگاهها را در طول شب خفه مي کرد
بهمراه ضربه شديد به سهام آسيا که شديدا سقوط کردند
بزرگترين کاهش نقطه اي در طول تاريخ
آشفتگي قيمت سهام
بخاطر فروپاشي لمان ادامه داشت
و نتيجه آن رکود جهاني بود
که براي دنيا ، دهها تريليون هزينه در بر داشته
باعث بيکاري 30 ميليون نفر شده
و بدهکاري ملي يانکيها را دو برابر کرد
با نگاه کردن به هزينه ها مي بينيد
که بخاطر از بين رفتن ثروتِ صاحبان سهامِ خانه سازي
و ساختار درآمد از مشاغل
پانزده ميليون نفر در سطح جهان
دوباره زير خط فقر رفتند
اين صرفا يک بحران پر هزينه و بزرگ است
اين بحران اتفاقي نبود
دليل آن، صنعتِ خارج از کنترل بود
از 1980 بالارفتن بخش عملياتي آمريکا
باعث افزايش يکسري
از بحرانهاي اقتصادي وخيم شده است
هر بحران خرابي بيشتري به دنبال داشته
در حالي که کله گُنده ها بيشتر و بيشتر پولساز مي شدند
قسمت اول چطور به اينجا رسيديم
بعد از رکود بزرگ آمريکا
عموسام 40 سال رشد اقتصادي داشت
بدون حتي يک بحران اقتصادي
صنايع مالي بسيار منظم بوده
و اکثر بانکهاي موفق در کارِ تجارت محلي بودند
آنها حق نداشتند
با سپرده سرمايه گذاران سوداگري کنند
بانک هاي سرمايه گذار
که تجارت سهام و قراردادها را انجام مي دادند
شرکاي خصوصي کوچکي بودند
ساموئل هيز، استاد بازنشسته بانکداريِ سرمايه گذار، مدرسه تجارت هاروارد
در بانکداري مبتني برسرمايه گذاري ومدل سنتي
شرکاء پول را پيشنهاد مي کردند
و آنها با وسواس زياد مراقب پولشان بودند
زيرا مي خواستند خوب زندگي کنند
اما نمي خواستند که
مزارعشان را روي هر چيزي شرط بندي کنند
پاول وولکر در قسمت خزانه داري نوکري مي کرد
و همچنين سرکرده فدرال رزرو بود
از 1979 تا 1987
قبل از اينکه به دولت برود
در بانک چيس منهتن
يک اقتصاددان مالي بود
وقتي در 1969 آنجا را ترک کردم تا به خزانه داري بروم
فکر کردم که درآمدم در حدود
چهل و پنج هزار دلار در سال خواهد شد
سال 1972 مورگان استنلي
در حدود 110 پرسنل داشت
يک دفتر با سرمايه 12 ميليون دلاري
حالا داراي 50 هزار کارمند
با سرمايه اي چند ميليارد دلاري
و شعبه هايي که به سراسر جهان چنگ انداخته اند
در 1980 صنايع مالي بفاک رفتند
بانکهاي سرمايه گذار عمومي شده
و مقدار زيادي سهام به همراه پول داخلي، گير آوردند
لاتاريستهاي زيادي در وال استريت ثروتمند شدند
دوستي دارم که دلال بود
چارلز موريس نويسنده کتاب بحرانِ 2 هزار ميلياردي
سال 1970 در مرين لينچ شبانه بليط قطار مي فروخت
چونکه سه تا بچه داشت و نميتوانست خرج آنها را بدهد
ببينيد، دلالي چکار مي کند
تا 1986 ميليونها دلار به جيب زد
زيرا يک فرصت طلب قهار بود
بالاترين رتبه تجارت نزد ملت
بازيابي رونق اقتصادي خودمان است
در 1981 رونالد ريگانِ گانگستر
وزير خزانه داري خود را
رييس بانک سرمايه مريل لينچ کرد
دونالد ريگان، وال استريت
و رياست جمهوري موافقت کردند
با خيلي از دلالهاي وال استريت حرف زدم
آنها هم 100 درصد پشت رييس جمهور خواهند بود
دولت ريگان توسط اقتصاددانان و لابي هاي کنگره حمايت مي شد
آغاز دوره 30 ساله خصوصي سازي مالي
سال 1982 دولت ريگان
کمپاني هاي وام و پس انداز را خصوصي کرده
و به آنها اجازه داد که سرمايه گذاريهاي خطرناک بکنند
البته با پولهاي صاحبانِ سپرده
در اواخر دهه
صدها کمپاني وام دهنده و پس انداز ورشکست شدند
هزينه اين بحرانها براي ماليات دهندگان 124 ميليارد دلار بود
و خيلي از مردم سرمايه زندگيشان را از دست دادند
اينکار بزرگترين دزدي بانکي بود
هزاران مامور اجرايي وام و پس انداز
بخاطر دزدي از مردم و غارت شرکت ها، به علفدوني رفتند
يکي از بارزترين پرونده ها
چارلز کيتينگ بود
سال 1985 وقتي ماموران فدرال
بازجويي از آن نخاله را شروع کردند
او يک اقتصاددان به نامِ آلن گرينسپن را اجير کرد
کسي که در اين اواخر طرح تجاري کيتينگ و مهارتهايش را
براي مأمورها تبليغ کرده
: و مي گفت کيتينگ در بکارگيري پول مردم
، در سرمايه گذاري ها هيچ خطري را نمي بيند
ظاهرا کيتينگ به گرينسپن 40 هزار دلار ميداده
بهرحال، کيتينگ روانه زندان شد
و مدتي کوتاهي بعد، سرکرده ريگان گرينسپن را
رييس بانک مرکزي يا فدرال رزرو نمود
همچنين بعدها، گرينسپن توسطِ
بيل کلينتون و جورج بوشِ جاني در مقام خود ابقاء شده
و طي رياست جمهوري کلينتون مقررات زدايي زير نظر او
و رييس خزانه داري روبرت رابين
که مدير عاملِ سابق بانک سرمايه گلدمن ساکس بود
و لاري سامرز استاد اقتصاد هاروارد ادامه يافت
بخش مالي وال استريت داشت قدرتمند مي شد
آنها داراي لابي و مقدار زيادي پول بوده
و گام به گام سيستم سياسي را تسخير کردند
هم دموکرات و هم جمهوري خواه
اوخر 1990 بخش مالي در قالب شرکتهاي غول پيکر
با هم متحد شدند
اين غولها بحدي پروار شده بودند
که شکست حتي يکي از آنها مي توانست کل سيستم را بفاک ببرد
رياست جمهوري کلينتون به آنها کمک کرد تا بيشتر گُنده شوند
در 1991 سيتي کورپ و تراولرز
متحد شده و سيتي گروپ را بنيان گذاشتند
بزرگترين کمپاني مالي در جهان
گروه از قانون گلاس استيگال سرپيچي کرد
قانوني که بعد از رکود بزرگ تصويب شده بود
و از سرمايه گذاري بانکها با پول مشتريان
در سرمايه گذاريهاي پر خطر جلوگيري مي کرد
رابرت نايزدا مدير اسبق مؤسسه پوشش سبز
بدست آوردن تراولرز غير قانوني بود ولي گرينسپن چيزي نگفت
و بانک مرکزي به آن براي يکسال معافيت داد
و سپس قانون را تصويب کردند
در 1999 با پافشاري سامرز و رابين
قانونِ مدرنيزه کردن خدمات مالي تصويب شد
که براي بعضي ها مثل سيتي گروپ شناخته شده است
و قانون گلاس - استيگل را فسخ مي کرد
تا راه براي ادغام هاي بيشتر باز شود
بعدها روبين رابرت بعنوان معاون سيتي گروپ، 126 ميليارد پولساز مي شود
شياد نامبرده از مصاحبه با فيلم امتناع ورزيد
ويلم بويتر اقتصاددان ارشد سيتي گروپ
چرا شما بانک هاي بزرگ داريد ؟ چونکه قدرتهاي انحصاري هستند
آنها مثل لابيِ قدرت بوده
و مي دانند اگر خيلي بزرگ شوند ! مصئون مي مانند
بازارها ذاتا ناپايدار هستند
يا حداقل بالقوه بي ثبات مي باشند
مي توان آنها را به تانکرهاي قديمي سوخت تشبيه کرد
که بخاطر گُنده بودن
مجبوريم داخل کابين بگذاريم
تا از آلوده شدن محيط به سوخت
در هنگام واژگوني جلوگيري شود
در طراحي قايق بايد اين را مد نظر داشت
بعد از رکود
قوانين به طور واقعي معرفي شدند
اين مخازن بدونِ حفاظ
با مقررات زدايي
بسوي پايان تفکيک سازي هدايت شدند
بحران بعدي در اواخر 90 بود
بانک سرمايه حباب هاي زيادي را در سهام اينترنتي به جريان انداخت
که به دنبال آن سقوط 2001 بود
و باعث از بين رفتن 5 ميليارد دلار سرمايه
در بورس اوراق بهادار شد
سازمان مديريت بودجه که در دوران رکود
براي تنظيم سرمايه گذاري بانکي بوجود آمده بود
نتوانست هيچ غلطي بکند
اسپيتزر اليوت دادستان کل نيويورک
زيرا در نبودِ اقدامات فدرال يا همان حالت خودگرداني، شکست مي خوريم
لذا مي بايست بقيه پا پيش گذاشته و اقدامات حفاظتي را بکار گيرند
تحقيقات اليوت اسپيتزرز فاش کرد که بانکهاي سرمايه گذار
کمپاني هاي اينترنتي در حالِ ورشکسته شدن را توسعه داده بودند
پرداخت پول به تحليل گران بورس
بر اساس مقدار تجارتي بود که به داخل مي آوردند
و دلتنگي عمومي آنها
با دلتنگي هاي خصوصي شان فرق داشت
اينفو اسپيس بالاترين امتياز ممکن را به مواردي که
توسط کارشناسان آشغال محسوب مي شدند، مي داد
اکسايت هم امتياز بالايي گرفته بود
به آن مي گفتند: عجب مزخرفي
دفاعيه اي که توسط خيلي از بانک هاي سرمايه ارائه مي شد
اشتباه شما نبود
همه آن کار را انجام مي دادند و همه مي دانستند چي مي گذرد
و بنابراين کسي نمي بايست به اين تحليل گرها تکيه مي کرد
بهرحال در دسامبر 2002 ده بانک سرمايه
تسويه حسابي بالغ بر 1. 4 ميليارد دلار در اين مورد انجام داده
و قول دادند که روش خود را عوض کنند
اسکات تالبوت، سرکرده سخنگويان و عضو لابي خدمات مالي
بعنوان يکي از نيرومند ترين جناح هاي واشنگتن
که تقريبا همه شرکت هاي
بزرگ تجاري دنيا را نمايندگي مي کند، است
شما با اين حقيقت راحت هستيد
که تعدادي از کمپاني هاي عضو شما
در فعاليت هاي جنايي در اندازه هاي بزرگ دست دارند ؟
بايد مشخص کنيد باشد
و قبل از هر چيز فعاليت جنايي
نبايد پذيرفته شود، نقطه
از وقتي مقررات زدايي شروع شد
بزرگترين شرکت هاي مالي دنيا
، پولشويي نموده
از مشتريان کلاه برداري کرده و کتاب هايشان را ساختند
دوباره و دوباره و دوباره
بانکِ سوييس کرديت به انتقال پول کمک مي کرد
براي برنامه هسته اي ايران
و براي سازمان هوافضاي ايران
که موشک هاي بالستيک بسازند
هر اطلاعاتي که هويتي ايراني داشت
حذف مي شد
بانک 536 ميليون دلار جريمه شد
سيتي بانک به انتقال 1. 5 ميليون دلار
پولِ مواد مخدر در خارج از مکزيک کمک کرده بود
آيا به او توصيه کرديد که
همه اسناد مربوط به حساب را از بين ببرد ؟
من آن را به شوخي گفتم
در مراحل اوليه اش بود
منظور جدي نداشتم
بين سالهاي 1998 و 2003
درآمدِ فاني ماي بيش از حالت عادي شده
و بالاي 10 ميليارد دلار رسيد
اين حسابهاي استاندارد بسيار پيچيده بوده
و نياز به تصميماتي دارند که
اغلب متخصصين بر سر آنها توافق ندارند
مدير عامل، فرانکلين راينز
که معمولا مدير بودجه کلينتون بود
دريافتي بيش از 52 ميليون دلار به اضافه پاداش داشت
زمانيکه، يو بي اس کمک مي کرد
تا پولدارهاي يانکي را از پرداخت ماليات فراري دهد
کمک به دولت آمريکا را رد کردند
آيا مايل هستيد که اسامي را بدهيد ؟
اگر چارچوبي براي برخورد وجود داشته باشد
... هيچ چارچوبي براي برخورد
شما موافقت کرديد که در کلاهبرداري شريک بوده ايد
... ها ها ها
اما وقتي کمپاني ها با جريمه بي سابقه مواجه شدند
شرکت هاي سرمايه گذار
مجبور نبودند کارهاي اشتباه آنها را بپذيرند
وقتي شما گُنده بوده
و با محصولات و مشتريهاي زياد معامله مي کنيد
! اشتباه رخ ميدهد
صنايعِ خدمات مالي
بنظر مي رسد که حاملِ سطحي از جنايتکاري هستند
ميدانيد، کمي متفاوت
آخرين بار کي بود که
سيسکو، اينتل، گوگل، اپل و همچنين آي بي ام، مي دانيد
کاملا با شما درباره
تکنولوژي پيشرفته در برابر سرويسهاي مالي موافقم
اما تکنولوژي اساسا يک تجارت هوشمند است
که باعث توليد ارزش و درآمدهاي ناشي از آن مي شود
بخصوص وقتي يک چيز جديد و متفاوت را ابداع مي کنند
در اوايل 1990
مقررات زدايي و پيشرفتهاي تکنولوژي
منجر به يک انفجار در محصولات پيچيده مالي شد
که به آن مي گفتند : مشتقات
اقتصاددانان و بانکداران
ادعا کردن که بازاري ايمن تر دست و پا کرده اند
اما در واقع آن را بي ثبات تر کردند
بعد از پايان جنگ سرد
گله هاي وسيعي از فيزيکدان و رياضيدانهاي سابق تصميم گرفتند
که علم را فروخته و مهارت و هوششان را بکار گيرند
البته نه براي تکنولوژي جنگ سرد
بلکه براي بازارهاي مالي
لذا بهمراه بانکدار و سرمايه گذار و تجار بيمه
سلاحهاي متفاوتي خلق کردند دقيقا
همانطور که : وارن بافت، مي گويد
سلاح هاي کشتار جمعي
اندرو لو مدير آزمايشگاه ميت براي مهندسي مالي
قانونگذارها، سياستمداران و تجار او را جدي نگرفتند
خطر نوآوري اقتصادي
بر اساس پايداري سيستمهاي مالي
، با استفاده از مشتقات بانکداران
مي توانستند بطور مجازي روي هر چيزي گاوبندي کنند
مي توانستند روي افزايش يا کاهش قيمت نفت شرط بندي کنند
ورشکستگي يک کمپاني يا حتي آب و هوا
اواخر 1990 ، مشتقاتي که
بالغ بر 15 تريليون دلار بودند براي بازار غير قابل کنترل شدند
در 1998 بعضي ها سعي کردند آن را کنترل کنند
بروکسلي بورن، شاگرد اول مدرسه استنفورد لاو بود
او اولين زني بود که
بازبيني اصلي قانون را ويرايش کرد
بعد از اجراي رويه مشتقات در آرنولد و پورتر
، کلينتون بورن را به مقام رياست
کميسيون معاملات سلف کالا گماشت
که مديريت بازار مشتقات را به عهده داشت
بروکسلي از من خواست
که با او کار کنم
مايکل گرينبرگ، معاون مدير سابقِ کميسيون معاملات سلف کالا
نتيجه گرفتيم که ناپايداري بالقوه بازار يک مسئله جدي مي باشد
در ماه مي 1998 کميسيون معاملات سلف کالا
پيشنهادي را براي قانونمندي مشتقات منتشر کرد
سازمان خزانه داري کلينتون بلافاصله جواب داد
اتفاقي رفتم به دفتر بروکسلي
داشت گوشي تلفن را مي گذاشت
صورتش کاملا قرمز شده بود
: به من نگاه کرد و گفت
لاري سامرز بود، 13 بانکدار داخل دفترش بودند
اين را بشيوه بسيار قلدر منشانه اي گفت
در واقع نوعي حرکت پيشگيرانه را کارگرداني مي کرد
ستاجيت داس، مشاور مشتقات نويسنده کتاب سوداگرانِ اسلحه و پول
بانکها شديدا به درآمد ناشي از اين نوع فعاليت ها متکي شده بودند
و اين منجر به يک نبرد بزرگ
براي جلوگيري از قانونمند شدن اين ابزار شد
کمي بعد از تماس سامرز
گرينسپن، رابين و رييس آر يي سي، آرتور لويت
اظهارنامه اي بصورت هم پيمان براي محکوم کردن بورن
و آيين نامه پيشنهادي او منتشر کردند
تا قضيه مشتقات را بدون آيين نامه و ماده قانوني نگه دارند
آيين نامهِ تراکنش هاي مشتقات
که قبلا توسط کارشناس ها به بحث گذاشته شده بود
لازم نيست
متأسفانه آيين نامه کنار گذاشته شد
اول توسط مديريت کلينتون
و بعد توسط کنگره
سال 2000، سناتور فيل گرام بيشترين نقش را داشت
و لايحه اي را به تصويب رساند
که بسيار راحت مشتقات را از آيين نامه معاف کرد
سناتور فيل گرام سرکرده کميته بانکي مجلس سنا
آنها بازار را متحد و مسئوليتهاي تنظيمي را کاهش دادند
! معتقدم که بايد اينکار را مي کرديم
پس از ترک سنا فيل گرام نايب رييس، يو بي اس، شد
از 1993 به بعد، همسرش وندي در هيئت مديره انرون، نوکري کرده بود
لاري سامرز وزير خزانه داري 1999 – 2001
اما اميدواريم که امسال مجلس به روش مناسبي عمل کند
و قطعيت قانوني را ! براي مشتقات فرا بورس ايجاد کند
لاري سامرز اخيرا 20 ميليون دلار بابت مشاوره تجارت تضميني
که تماما بر اساس مشتقات بوده به جيب زده
کاش مي شد که منم با همه اين تفاسير
در رکاب سامرز خدمت مي کردم
در دسامبر 2000 کنگره
لايحه قانون نوسازي کالاهاي آينده را تصويب کرد
که با کمک نمايندگان صنايع مالي نوشته شده بود
اينکار، قانونگذاري مشتقات را ممنوع مي کرد
فرانک پارتنوي حقوقدان و استاد کالج اقتصاد، کاليفرنيا
وقتي اجرا شد، از رقابت افتاد لذا استفاده از مشتقات
و نو آوري مالي، بطرز محسوسي بعد از 2000 منفجر شد
خدايا کمکم کن خدايا کمکم کن
در همين حين جورج بوش در 2001 سرکرده شد
بخش مالي آمريکا به شدت سودآور بود
متمرکز و قدرتمند تر از قبل
کنترل کنندگانِ اين صنعت پنج بانک سرمايه بودند
يعني دو متحد مالي
سه کمپاني خدمات بيمه
و سه بنگاه نرخ گذاري
و اتحاد نامقدس اين شرکاء
يک زنجيره بقالي کامل بود يک سيستم جديد
، که تريليون ها دلار پول رهن و ديگر وامها را
با سرمايه گذاران سراسر دنيا بهم متصل مي کرد
پارسال وقتي که براي خريد خانه، وام مي گرفتي
وام دهنده انتظار داشت
پولها را باز پرداخت نمايي
شما از کسي وام مي گرفتيد که مي خواست باز پرداخت نماييد
از وقتي اوراق بهادار را گسترش داديم
کساني که وام مي دهند
ديگر نگران عدم باز پرداخت نيستند
، در سيستم قديمي مالک خانه
اقساط را هرماه پرداخت مي کرد
پول از طريق وام دهنده هاي محلي پرداخت مي شد
و چون بازپرداخت آن دهها سال طول مي کشيد
وام دهنده ها کاملا مراقب بودند
اما در سيستم جديد، وام دهنده ها وام را به بانک هاي سرمايه فروخته
و بانکها هزاران نوع وام را با هم ترکيب مي کنند
که شامل وامِ خودرو، دانشجويي کارت اعتباري و غيره شده
و از آنها مشتقات پيچيده اي را بوجود مي آوردند
:که بهش مي گويند تعهدِ بدهي با وثيقه
که بعدا آنها را به سرمايه گذاران مي فروشند
امروزه وقتي که مالکين خانه ها رهن شان را پرداخت مي کنند
پول براي سرمايه گذاران در سراسر دنيا واريز مي شود
بانکهاي سرمايه به آژانسهاي نرخ گذاري پول ميدادند
تا تعهد بدهي وثيقه ها را ارزيابي کنند که به خيلي از آنها درجه ممتاز مي دادند
يعني بالاترين درجه ممکن براي سرمايه گذاري
اين تعهد بدهي وثيقه ها رابطه بالايي با صندوقهاي بازنشستگي
که فقط مي تواند موثق ترين اوراق بهادار را بخرند، داشتند
اين سيستم يک بمب ساعتي بود
وام دهنده ها ديگر نگراني نداشتند که وام گيرنده مي تواند پس دهد يا نه
لذا شروع کردند به ايجاد وام هايي با ريسک بيشتر
بانکهاي سرمايه هم اهميت نمي دادند
زيرا تا وثيقه هاي بيشتري مي فروختند سود شان گُنده تر مي شد
و آژانس هاي نرخ گذاري هم که از بانکها پول مي گرفتند
تعهدي درقبال اشتباه بودنِ نرخ تعهد بدهي وثيقه ها نداشتند
و شما نوک پيکان بوديد
هيچ محدوديت قانوني هم وجود نداشت
لذا اين حقه، چراغ سبزي بود براي به جريان انداختن وام هاي بيشتر
بين سالهاي 2000 و 2003
تعداد رهن ها در هر سال
تقريبا چهار برابر شد
هيچکسي در اين زنجيره بقاليِ اوراق بهادار
از ابتدا تا انتها به کيفيت رهن اهميت نمي داد
آنها فقط به بيشينه کردنِ حجم آن
و بدست آوردن سود دلالي خود اهميت مي دادند
در اوايل 2000 افزايش زيادي
در وامهاي ريسکي با نامِ وام درجه دو ايجاد شد
اما وقتي هزاران وام درجه دو
براي ايجاد تعهد بدهي وثيقه ها ترکيب شدند
خيلي از آنها بازهم نرخ درجه يک را دريافت کردند
حالا امکان نداشت که آن محصولات مشتقات را ايجاد کرده
و ريسکي که تحمل معادل کسري ها را داشته باشد
شامل نشوند
جايي که محدوديت براي ريسک باشد
قابل قبوله و غيره
اينکار را نکردند کردند ؟
آنها اين کار را نکردند هر چند در گذشته بايد انجام مي دادند
پس آنها مي دانستند که دارند کار خطرناکي مي کنند ؟
مگر ممکن است که ندانند
بانکها، وام بدون پشتوانه را بخاطر نرخ بهره بالاتر، ترجيح مي دادند
و اينکار منجر به چپاولگري و شيادي بيشتري گرديد
وام گيرندگان، بيهوده زير بار سنگين وامهاي بدون پشتوانه رفتند
و يا وامها به افرادي که توانايي باز پرداخت نداشتند، واگذار گرديدند
همه انگيزه هايي که مؤسسات مالي
به دلالهاي وام پيشنهاد مي کردند
بر اساس بريدن سود بيشتر بود
محصولاتي که وامهاي غارتگري بودند
اريک هالپرن مدير مرکز اعطاي وام مسئولانه
بسود بانکها بود که مردم را در ليست وام درجه 2 گذاشته و بهشان قالب کنند
بخش دوم، حباب 2001 – 2007
ناگهان صدها ميليارد دلار در سال
از طريق زنجيره اوراق بهادار به جريان افتاد
چون هرکسي مي توانست وام بگيرد
خريد خانه و قيمتهاي آن به شدت افزايش يافت
نتيجه آن بزرگترين حباب مالي در تاريخ بود
املاک و مستغلات، واقعي بوده و مردم مي توانند دارايي خود را ببينند
ميتوانند داخل آن زندگي کرده يا اجاره اش دهند
رونق شديدي در بخش مسکن داشتيم که هيچ مفهومي نداشت
اشتهاي تأمين مالي در خارج از بخش مالي
همه را به جلو مي برد
آخرين باري که در بخش مسکن حباب داشتيم، اواخر دهه 80 بود
البته در آن دوره، افزايش بهاي مسکن تقريبا ناچيز بود
حبابي که منجر به 7 سال رکود شد
از 1996 تا 2006 افزايش قيمت مسکن بطور موثر دو برابر شد
با يک بليط 500 دلاري
آنها آمدند تا ببينند چطور مي توانند
يک تکه از رؤياي آمريکايي يعني مسکن را خريداري نمايند
گلدمن ساکس، بيير استييرنز برادران لمان، ميل لينچز
بطور جداگانه، پرداخت اين وامهاي بدون پشتوانه را به پيش بردند
و باعث افزايش 30 ميلياردي بودجه سالانه گرديدند
يعني 600 ميليارد دلار در يک دوره 10 ساله
آنها خوب مي دانستند که چه اتفاقي در شرف وقوع بود
کانتري وايد فايننشال بزرگترين دهنده وام بدون پشتوانه
ارزشي معادل 97 ميليارد دلار را صادر کرده
و بيش از 11 ميليارد دلار به جيب گل و گشادش واريز کرد
انعامها در وال استريت جاي پاي لاتاريستها را محکم کرده
و مديران شياد و کلاش، تا خرخره از اين حباب ثروتمند شدند
برادران لمان در صدر اعطا کنندگان وام بدون پشتوانه بود
و سرکرده اش ريچارد فولد 485 ميليون به جيب زد
در وال استريت اين حباب اعتباري و بقالي کاذب
منجر به صدها ميليارد دلار سود گرديد
تا 2006 تقريبا 40 درصد سودِ اس و پي، و 500 شرکت متعلق به آن
از طريق موسسات مالي بدست مي آمد
نه سود واقعي بود و نه درآمد
مارتين ولف مفسر ارشد اقتصادي، تايمز مالي
اينکار، بازار مکاره اي بود که توسط سيستم ايجاد شده و بعنوان درآمدِ
عقب افتاده 3 ساله ثبت مي شد خزعبلاتي که با ترکيدن حباب، محو شدند
در حقيقت وقتي به عقب مي نگرم مي بينم يک مسئلهِ کلانِ ملي بوده
و نه فقط يک ترفند کلاهبرداري در سطح ملي
از طريق مالکيت خانه و قانون مساوات
بانک مرکزي صلاحيت قانونگذاري
صنايع رهن و وام را بدست آورد
اما رييس آن آلن گرينسپن ازش استفاده نکرد
:آلن گرينسپن گفت اعتقادي به اين قانون گذاري ندارد
براي 20 سال، روبرت نايزدا سرپرست گرين لينينگ بود
يه گروه کلاش در امورات وکالتي – مصرفي
بطور منظم با گرينسپن ملاقات مي کرد
يک نمونه از سراسر کشور بهش داديم
بيش از 150 موردِ پيچيده و متفاوت با نرخ وام قابل تنظيم
: او گفت حتي اگر دکتراي رياضي مي داشتيد
بازهم قادر به درک کافي
براي پي بردن به اينکه کداميک خوب يا بد است، نمي بوديد
خب ما فکر کرديم که مي خواهد کاري بکند
اما در ادامه بحث کاشف بعمل آمد که در ايدئولوژي اش گير کرده
ما دوباره گربنسپن را در 05 ملاقات کرديم
معمولا 2 بار در سال ولي هرگز کمتر از يکبار در سال نبود
و نتوانستيم نظرش را عوض کنيم
آلن گرينسپن مصاحبه براي اين فيلم را رد کرد
کريستوفر کاکس سرکرده کميسيون بورس و اوراق بهادار
در اين دنياي شگفت انگيز ارتباطات فوري – جهاني بهمراه جريانِ
آزادِ سرمايه، به ايجاد بزرگترين شکوفايي در تاريخ بشر کمک مي کند
کميسيون بورس و اوراق بهادار تحقيق عمده اي در مسئله حباب مالي
با بانکهاي سرمايه گذار انجام نداد
بيش از 146 نفر از بخش اجرايي کميسيون اخراج شدند
اين همان چيزي است که شما هم برايش شهادت داديد
لين ترنر، رييس اسبق حسابداريِ کميسيون بورس و اوراق بهادار
بعله، فکر کنم يک بُرش سيستماتيک
يا هر چيزي که اسم بگذاريد
از آژانس و قابليت هايش توسط کاهش کارکنان بوده است
دفتر کميسيون بورس و اوراق بهادار بخش مديريت ريسک
پرسنل را کاهش داد آيا شما گفتيد، از يک ؟
بعله، وقتي اون آقا شب به خانه رفت ! نتوانست چراغها را خاموش کند
در دوران حباب بانکهاي سرمايه گذار قرضهاي سنگيني
براي خريد وام و تأمين وثيقه هاي بيشتر، مي گرفتند
نسبت بين پول قرض گرفته شده
و پول خودِ بانک، لوريج نام داشت
هرچه بيشتر قرض مي گرفتند لوريج يا اهرم مالي آنها بيشتر بود
در 2004 هنري پولسون مديرعامل گلدمن ساکس
به بحث کميسيون تامين پول کمک کرد
تا حدود لوريج را، راحت بگذارد
اجازه بده تا بانکها قرض گرفتن را به شدت افزايش دهند
در واقع کميسيون بورس و اوراق بهادار به نوعي تصميم گرفت
اجازه دهد تا بانک هاي سرمايه بيشتر قمار کنند
جنون کامل، نميدانم چرا اينکار را کردند ولي بهرحال کردند
در 28 آوريل 2004، کميسيون بورس و اوراق بهادار جلسه گرفت
تا در مورد حدِ مجاز مشتقاتِ بانکهاي سرمايه گذار تصميم بگيرند
حقوقدان، هاروي. جي. گلد اسميت
فکر کرديم اينها آدمهاي بزرگي هستند
اين يعني اگر اشتباهي شود آشفتگي بزرگي خواهد بود
آنت نازارت مدير ناظرِ بورس و اوراق بهادار
واضحه که در اين سطح با مؤسساتِ مالي خبره اي، معامله مي کنيد
کار چاق کن بورس و اوراق بهادار رول. سي. کامپوس
مؤسساتي که بيشترين عمليات مشتقات در آمريکا را انجام مي دهند
با بعضي از اين نخاله ها در مورد حد و حدودشان گفتيم
شرکتها در واقع فکر مي کردند که مقدارشان مناسب است
رييس ويليام دونالدسون
آيا کميسيون براي قبولِ قوانين پيشنهادي و اصلاحي جديد، رأي گيري نمود ؟
در واقع به اتفاق آراء ! آن را به تعويق انداختيم
ميزان لوريج در سيستم هاي مالي
قطعا ترسناک شد
دانيل آلپرت مدير عامل بانک سرمايه وست وود
لوريجِ بانکهاي سرمايه تا 33 به يک
يعني 3 درصد کاهش کوچولو در اصل سرمايه
آنها را ورشکسته مي کرد
يک بمب ساعتي ديگر در سيستم مالي وجود داشت
بزرگترين شرکت بيمه دنيا AIG
انبوهي مشتقات، بنام اعتباراتِ پرداخت نشده تعاملي را مي فروخت
براي سرمايه گذاراني که وثيقه مالي داشتند
اين اعتبارات مانند يک سياست بيمه بودند
زيرا سرمايه گذاري که آن را مي خريد
به اي آي جي اجرت سه ماهه پرداخت مي کرد
و اگر وضعيت وثيقه هاي مالي بد مي شد
اي آي جي زيان سرمايه گذارها را تقبل مي کرد
برخلاف بيمه عادي، اين نوع را هر محتکري ميتوانست از اي آي جي بخرد
به خاطر شرط بندي در برابر وثيقه هايي که در اختيار نداشتند
در سيستم بيمه فقط چيزهايي را مي توانيد بيمه کنيد که مالک شان هستيد
فرض کنيد که شما و من مستغلاتي داريم و من مالک يک خانه هستم
من فقط ميتوانم خانه را بيمه کنم
اما وقتي که مشتقات هم بتوانند آن خانه را بيمه کند
اين يعني مي توان چيزهايي را که ديگران بيمه کرده اند، بيمه کنيد
طوري که 50 درصد ملت مي توانند خانه من را بيمه کنند
خب، اگر خانه بسوزد و خاکستر شود چي پيش مي آيد ؟
اين يعني تعداد خسارت ديدگان به تناسب زيادند
از وقتي که اعتبارات عقب افتاده تعاملي از کنترل خارج شد
اي آي جي، پولي را براي پوشش دادن خسارت ديدگان بالقوه کنار نگذاشته
در عوض به کارمنداش مقادير زيادي انعام
به محض امضاء کردن يک قرارداد تازه پرداخت مي کرد
اما اگر وثيقه ها وضعيت شان بد شود اي آي جي، خود را خراب مي کند
به مردم اساسا براي تقبل ريسک زياد پرداخت مي شود، در مواقع خوب
آنها درآمدهاي کوتاه مدت و سود را توليد ميکنند، اما پاداشها در درازمدت
، باعث مي شوند که شرکت بفاک رفته ورشکست گردد
و سيستم جبران خسارات را بطور کامل ويران کند
بخش توليدات مالي اي آي جي در لندن
در دوران حباب تا 500 ميليارد اعتبارات تعاملي منتشر کرد
خيلي از وثيقه ها توسط وامهاي درجه دو پشتيباني مي شدند
چهارصد، بين 2000 و 2007 مقدار سه و نيم ميليون دلار ايجاد کرد
جوزف کازانو، مدير اي آي جي شخصا 315 ميليون دلار توليد کرد
برايمان سخت است گستاخي نباشد
که حتي سناريويي ببينيم که در آن به هر دليلي
در هر تراکنشي حتي يک دلار از دست بدهيم
در 2007 حسابداران اي آي جي هشدارهايي را دادند
يکي از آنها بنامِ جوزف سنت دنيس بعنوان مخالفت استعفا داد
زيرا کازانو او را از دسترسي به حسابهاي اي آي جي، باز مي داشت
اجازه دهيد بگويم: تنها کسي که
وقتي بقيه پاداش مي گرفتند پاداش نمي گرفت
سنت دنيس بود
آقاي دنيس سعي کرد به هر دوي شما اخطار بدهد
که داريد به جهنم مي رويد
او با نااميدي کارش را ترک کرد و هيچ انعامي نگرفت
در 2005 راگورام راجان سرکرده صندوق بين المللي پول
مقاله اي را در سمپوزيوم ساليانه جکسون هول ارايه داد
برجسته ترين کنفرانس بانکداري در جهان
شنوندگان چه کساني بودند ؟ به گمانم بانکداران مرکزي دنيا
از خود آقاي گرينسپن
از، بن برنانکه
تا لاري سامرز حضور داشتند
تيم گايتنر هم آنجا بود
عنوان مقاله اين بود
آيا گسترش مالي دنيا را ريسکي تر مي کند ؟
و نتيجه آن اين بود
مقاله راجان روي ساختارهاي مشوق
که پاداش هاي نقدي بزرگي بر اساس سود کوتاه مدت
توليد مي کنند، متمرکز بود
به طوري که جريمه اي را در زيانهاي بعدي تحميل نکند
راجان گفت که اين مشوق ها بانکدارها را به ريسک بيشتر مي کشاند
و اينکار ممکن است بانکشان را آويزان کند
يا حتي کل سيستم مالي را
خيلي راحت است که بر اساسِ ريسک بيشتر، عملکرد ايجاد شود
بنابراين کاري که بايد بکنيد تعويض عملکرد مناسب با ريسکها است
اين همان جايي است که همه اجساد دفن شدند
کنت روگوف استاد اقتصاد - هاروارد
راجان به هدف زد : چيزي که به ويژه گفت، اين بود
ادعا مي کنيد راهي سراغ داريد که سود بيشتر با ريسک کمتر دارد
من مي گويم راهي پيدا کرديد که سود بيشتر با ريسک بيشتر دارد
و اين خيلي متفاوت است
سامرز سخنگو بود
او اساسا فکر ميکرد که من از تغيير در سيستم مالي جهان، انتقاد مي کنم
همچنين در مورد قوانيني نگران بود که کل تغييرات را برعکس کنند
براي همين به من اتهام لاديست زد
لاديستها، جنبشي انقلابي و مخالف صنايع که ماشين آلات را نابود مي کردند
مي خواست مطمئن شود که قوانين جديدي
براي محدوديت بخش مالي در آن نقطه بوجود نمي آوريم
لاري سامرز از مصاحبه با اين فيلم در رفت
مي خواهيد سالانه 2 يا 10 ميليون دلار اضافي، در بياوريد
که مؤسسه را بخطر بياندازيد
يکي ديگر صورت حسابها را مي دهد شما که پرداخت نمي کنيد
ميخواهي شرط ببندي ؟
: خيلي از افراد وال استريت مي گفتند حتما شرط مي بنديم
هامپتون دو ساعت از نيويورک
هرگز کافي نبود
هرگز به يک خانه بسنده نمي کنند
مي خواهند پنج تا داشته باشند با يک کاخ مجلل و خيابان با کلاس
مي خواهند جت خصوصي داشته باشند
بنظرتان در صنايع سطح بالا، پرداختِ غرامت بسيار زياد قابل توجيه ؟
بهتره در کاربرد کلمه خيلي زياد محتاط بوده و يا استثناء قايل شويم
منظورم اينست که کل قضيه نسبي است
خانه 40 ميليوني در فلوريدا و ويلاي تابستاني در سان ولي، ايالت آيداهو داريد
ريچارد فولد مدير عامل اجرايي برادران لمان
شما و همسرتان داراي کلکسيون هنري با نقاشي هاي چند ميليون دلاري هستيد
ريچارد فلود هيچوقت در واحد تجارت ظاهر نشد
هميشه با کلکسيونرها رفت و آمد داشت
لارنس مک دونالد معاون سابقِ رئيس برادران لمان
او آسانسور اختصاصي خودش را داشت تا با بقيه روبرو نشود
يعني آسانسورش را بهترين تکنسين ها برنامه ريزي مي کردند
با راننده اش صبح تماس مي گرفت
يک نگهبان هم از او مراقبت مي کرد
فقط 2 يا 3 ثانيه در واقع مردم را مي ديد
و مي پريد داخل آسانسور و مستقيم به طبقه 31 م مي رفت
لمان يک اسکادران هواپيما داشت خبر داشتيد ؟ بله
چند تا بودند ؟
خب، 6 تا بودن که شامل جت 767 نيز بود
آنها يک هليکوپتر هم داشتند
مي فهمم يک نوع از خيلي هواپيماها ؟
جفري لين مدير سابق برادران لمان
ما بکار افراد ممتاز مي رسيديم کسانيکه همه چيز دنيا را دارند
ويلم بويتر اقتصاددان ارشد، سيتي گروپ
بانکداري شده مثل مسابقه شاشيدن جيش من بيشتر از تو است
اينطور بود که همه مردم آن را انجام دادند
پانزده ميليارد کافي نبود بنابراين قرارداد 100 ميلياردي بستيم
اينها افرادي ريسک پذيرند آدمهاي لحظه اي
جوناتان آلبرت، مدتها روانشناسِ کله گُنده هاي وال استريت بوده است
اين اعمال بخشي از رفتارشان است قسمتي از شخصيت مفنگي شان
و خارج از کارشان هم نمود پيدا مي کند
آنها خيلي عادي به کلوپ هاي لختي مي روند
مواد مي کشند، کونِ هم مي گذارند و دوزِ کوکايين و فحشايشان بالاست
اخيرا دانشمندان علوم عصبي آزمايشاتي روي افراد انجام داده اند
آنها را گذاشتند داخل يک ماشين ام آر آي
و بازيهايي را که جايزه آنها پول بوده رويشان امتحان کردند
آنها متوجه شدند که وقتي موضوعِ درآمد پول باشد
همان بخش از مغز تحريک مي شود که موقع مصرف کوکايين فعال مي شود
خيلي ها فکر ميکنند که واقعا لازم است در رفتارهايي شرکت کنند
که باعث مي شود ترقي کنند و به رسميت شناخته شوند
بر اساس مقاله بلومبرگ
تفريحات تجاري 5% از درآمد را نشان ميدهد
که براي دلالان مشتقات در نيويورک
، اغلب شامل رفتن به کلوپ استريپتيز فاحشه خانه و مواد مخدر مي شود
سال 2007 يکي از دلالهاي نيويورک از شرکتش شکايت نمود
و دليل آورده بود که ازش خواسته اند براي بازرگانان قوادي کند
اينجا يک بي توجهي آشکار
نسبت به تأثير اعمال آنها روي جامعه و خانواده وجود دارد
آنها با فاحشه ها مي پرند و بعد بر مي گردند خانه پيش همسرشان
کريستين ديوس يک فاحشه خانه براي نخبگان در آپارتمان بلندش جور کرد
او چند بلوک با بورس سهام نيويورک فاصله داشت
چند تا مشتري ؟
آنوقت در حدود 10 هزار
چه درصدشان از وال استريت بودند ؟
مشتري هاي عالي رتبه چهل تا پنجاه درصد
آيا اکثر شرکتهاي وال استريت نمايندگي مي شدند؟
گلدمن ساکس، برادران لمان بله، همه دلالها آنجا بودند
البته بروبچه هاي مورگان استنلي کمتر از بقيه به پايين تنه مي رسيدند
آه، فکر مي کنم گلدمن ساکسي ها خيلي حشري بودند
خيلي از مشتري ها تماس گرفته و تقاضاي ماشين لامبورگيني مي کردند
براي شب و زن بازي ؟
اين افراد پول شرکت را صرف مي کردند
خيلي کارت سياه داشتم از شرکت هاي مالي و تجاري متعددي
چيزي که در جريان بوده ، خدمات در پوشش تعمير کامپيوتر
تحقيقات بازرگاني و مشاوره درخواست بازار بوده است
معمولا يک سربرگ بهشان ميدادم و مي گفتم: فاکتورتان را بسازيد
خب، فکر مي کنيد اين رويه به مديران ارشد شرکت سرايت کند
بله، کاملا واقعا مي دانم که گسترش پيدا ميکند
به خيلي بالا بالا ها مي رسد
آلن اسلون سردبير ارشد مجله فورچون
يکي از دوستانم که گرفتار يک شرکت : مالي گُنده شده، مي گفت
اين مالِ زماني بود که داشتند در مورد وام مسکنِ بدون پشتوانه ياد مي گرفتيد
بنابراين جلسه اي را هماهنگ کرد با گروه تجاريش، من و يک تکنيسين
که کارها را ترتيب داده بود طفلکي خيلي هيجان زده مي شد
مي دويد به سمت کامپيوترش در 3 ثانيه ارتباط برقرار مي کرد
موضوع صدور اوراق بهادار توسط گلدمن ساکس
يک فاجعه کامل بود
وام گيرندگان تقريبا 99. 3 درصد از ارزش خانه را، وام گرفته بودند
و اين يعني هيچ پولي از خودشان نداشته اند
و اگر چيزي اشتباه مي شد آنها بايد مي رفتند پي کارشان
اين واقعا يک وام نيست که شما توليد مي کرديد، درسته ؟
شما ديوانه شده ايد
اما به نوعي، 8 هزار تا از اين وامها را مي گرفتيد
و در آن موقع افراد گلدمن ساکس و آژانسهاي نرخ گذاري
دو سوم وامها را ارزش درجه يک داده بودند
يعني به اندازه سهام دولتي ارزش داشتند
اينکار کاملا ديوانگي است
گلدمن ساکس در حدود 3. 1 ميليارد دلار
از اين وثيقه هاي سمي را در نيمه اول 2006 فروخت
آن زمان، مديرعامل گلدمن ساکس هنري پاولسونِ آشغال کله بود
که بيشترين مواجب را بعنوانِ مدير عامل در وال استريت داشت
صبح بخير به کاخ سياه خوش آمديد
مفت خرم اعلام کنم که من هنري پاولسون را
بعنوان نامزد رياست خزانه داري معرفي کنم
تجارب تجاري او به اندازه طول عمر من است
او بالاترين دانش را در پيچاندن بازارهاي مالي داشته
! و به خلوص نيت و امانت مشهوره
ممکن است فکر کنيد که براي پاولسون سخت بوده که
با حقوق ناچيز دولتي وفق پيدا کند
اما قبول شغل رياست خزانه داري بهترين تصميم مالي عمرش بود
پاولسون مجبور بود 485 ميليون دلار سهام گلدمن ساکس را بفروشد
وقتي که رفت تا براي دولت پادويي نمايد
همچنين بخاطر قانوني که توسط بوش اول تصويب شده بود
او مجبور نبود مالياتي پرداخت کند
آن قانون برايش 50 ميليون دلارِ زبان بسته را نجات داد
سال 2007، آلن اسلون مقاله اي را در مورد وثيقه هاي که پاولسون
در مدت يک ماه از مدير عاملي اش صادر کرده بود، چاپ نمود
مقاله اي در اکتبر 2007 منتشر شد
تاکنون يک سوم وامها عقب افتاده اند
حال، بيشترشان دارند عقب مي افتند
گروهي که اين کاغذ باطله ها را خريداري نمود
سيستم عمومي بازنشستگان مي سي سي پي بود
که به 80 هزار بازنشسته بطور ماهيانه حقوق مي داد
آنها ميليونها دلار متضرر شده و حالا از گلدمن ساکس شکايت کرده اند
بازنشستگي سالانه يک کارمند عادي مي سي سي پي 18750 دلار است
ميانگين حقوق سالانه يک کارمند گلدمن ساکس 600 هزار دلار مي باشد
و تنها مواجب پاولسون در 2005 بيش از 30 ميليون دلار نازنين بوده
در اواخر 2006، گلدمن ساکس همه چيز را يک قدم جلو برد
آنها نه تنها وثيقه هاي سمي را فروختند
بلکه بطور فعالي شروع کردند روي آنها گرو بگذارند
: همزمان به مشتريان مي گفتند
آنها داراي بالاترين کيفيت سرمايه گذاري هستند
با خريد اعتبار معوقه تبادلي از اي آي جي
گلدمن مي توانست روي وثيقه هايي که مالک شان نبود، رهن بگذارد
و در صورت شکست خوردن وثيقه ها پول مي گرفت
ازشان پرسيدم که آيا کسي با مشتريان تماس گرفته
تا بگويد: ما ديگر واقعا اين نوع وام را نمي پسنديم
و ما فکرمي کرديم شما بايد بدانيد، مي دانيد
آنها واقعا چيزي به کسي نمي گفتند
اما مي توانيد صداي خنده ها را در آن سوي گوشي تلفن حس کنيد
گلدمن ساکس حداقل 22 ميليارد اعتبار معوقه از، اي آي جي خريد
آنقدر زياد بود که گلدمن فهميد که ممکنه خود اي آي جي ورشکست شود
پس 150 ميليون دلار خرج کرد
تا خودشان را براي زمانِ ورشکستگي اي آي جي بيمه کنند
بعد از آن در 2007، گلدمن ساکس حتي فراتر رفت
آنها شروع به فروختن وثيقه هايي کردند که طوري طراحي شده بودند
تا عمدا بيشترين خسارت را به مشتري هايشان وارد کنند
و بدين وسيله سود بيشتري عايد گلدمن ساکس شود
ريز و درشت شرکت گلدمن ساکس از مصاحبه با اين فيلم خودداري کردند
اما در آوريل 2010 مجبور شده بودند در برابر کنگره شهادت دهند
سناتور لوين کارل کميته فرعي امور دولتي در تحقيقات
ششصد ميليون دلار سهام تيمبروولف چيزي بود که فروختيد
قبل از اينکه آنها را بفروشيد
اين چيزي است که تيم فروش شما بهم مي گفتند
پسر اون تيمبروولف معامله آشغالي بود
اين ايميلي است که اواخر ماه ژوئن دست من رسيده
دانيا اسپارک، مدير اسبق گلدمن ساکس بخش وام مسکن
درسته، و بعدا از بخش داد و ستد با تيمبروولف تماس مي گرفتيد
نه، نه بازهم تيبروولف را مي فروختيد
ما، بعد از او تجارت مي کرديم
بله، باشه
ايميل بعدي اول جولاي 2007، نگاه کنيد
مي گويد: براي واحد فروش حق تقدم با تيمبروولف است
اولويت برتر شما همان معامله آشغال است
اگر مصلحت معکوس به مشتري تان داريد
وظيفه داشتيد آن را ! براي مشتري فاش کنيد
به مشتري تان علاقه معکوس داريد ؟ سؤالم اين است
آقاي رييس سعي مي کنم بفهمم
نه، فکر مي کنم مي فهمي فقط نمي خواهي جواب دهي
سناتور سوزان کالينز امنيت ميهن و کميته امور دولتي
آيا باور داريد که موظف هستيد طبق بهترين مصالح مشتري عمل کنيد ؟
فابريس توري، مدير واحد بازرگاني فرآورده هاي ساختاري گلدمن ساکس
تکرار مي کنم، ميدانيد که وظيفه داريم به مشتري ها سرويس بدهيم
با نشان دادن قيمتهاي معامله وقتي که آنها مي خواهند آن را ببينند
نظرتان در مورد
فروش سهامي که افرادتان معتقد بودند که آشغالند، چيست ؟
آيا شما را آزار نمي دهد ؟
فکر مي کنم آزار ميدهد دوباره بعنوان فرض ؟
لوي بلکفين سرکرده کل گلدمن ساکس
نه واقعيت ندارد ولي ما امروز شنيديم
خب، امروز شنيديم که اين معامله آشغاله، اين چرته
من چيزي نشنيدم تا فکر کنم
اشتباهي رخ داده
آيا ناسازگاري وجود ندارد وقتي چيزي را به کسي مي فروشيد
و سپس در برابر آن سهام رهن تعيين مي کنيد
و براي کسي که بهش فروخته ايد فاش نمي کنيد
... در آيا مشکلي مي بينيد ؟
طبق مفاهيمِ بساز – بفروشِ بازار اين ناسازگاري نيست
ديويد وينيار،معاون اجرايي و ارشد مالي، گلدمن ساکس
وقتي شنيديد که کارمندهاي خودتان در ايميل گفته اند: خدايا چه معامله آشغالي
آيا چيزي احساس کرديد ؟
فکر مي کنم چنين ايميلي خيلي مايه تاسف است
... آيا شما
و خيلي مايه تاسف است ... من نمي... نمي
داخل ايميل ؟ مواقع ديگر چطور ؟
فکر مي کنم باعث تاسف است کسي اين را به هر شکلي بگويد
آيا مي دانيد که رقباي شما در فعاليت هاي مشابهي در گيرند ؟
بله، در بعضي موارد خيلي وسيعتر از ما هم
مدير سرمايه خريد و فروش جان پاولسون
دوازده ميليون دلار توسط گروگذاري در برابر فروش وام بدست آورد
وقتي جان پاولسون از رهن گذاري براي سهام وام خسته شد
براي توليد بيشتر، با گلدمن ساکس و بانک دوچه کار مي کرد
مورگان استنلي هم سهام وام ها را در ازاي رهن مي فروخت
و الان صندوقِ بازنشستگان کارکنان دولت
از جزاير ويرجين بخاطر کلاهبرداري شکايت کرده است
يک شکايت در دادگاه مدعي شده که مورگان از ابطال وثيقه ها باخبر بوده
با وجودي که آنها درجه ممتاز داشته اند
مورگان استانلي روي آنهايي که شکست مي خورند، شرط مي بسته
يکسال بعد، مورگان استنلي صدها ميليون دلار بدست آورده بود
در حالي که سرمايه گذاران بيشتر پولشان را از دست داده بودند
گلدمن ساکي، جان پاولسون و مورگان استنلي تنها نبودند
صندوقهاي تأمين سرمايه گذاري و مغناطيسي با ميلياردها دلار شرط بندي
روي وثيقه ها، توسط مري لينچ، جي پي مورگان و برادران لمان طراحي شدند
وثيقه ها بعنوان سرمايه گذاري امن به مشتريان قالب شده بودند
ميشد فکر کنيد که سازمان بازنشسته ها مي گويد: آنها درجه دو هستند
چرا آنها را ميخرم
و افراد آنها در موودي، استاندارد و پوورس مي گفتند: ممتاز است
هيچکدام از اين سهام ها بدون تصويبِ
موسسه تحقيقات خانه داري خوب منتشر نشده اند
سه آژانس نرخ گذاري موودي، اس و پي، و فيچ
با دادن درجه بالا به سهامِ خطرناک ميلياردها دلار بدست آوردند
سود آوري موودي بعنوان بزرگترين آژانس
در سالهاي 2000 تا 2007 بيش از چهار برابر شد
بيل اکمن مدير صندوق سرمايه گذاري
سهام موودي و اس و پي، توسط گزارشهاي نرخ گذاري تنظيم مي شدند
و هرچه به سهام هاي دروغين بيشتري درجه ممتاز مي دادند
درآمد بيشتري در يک چهارم نصيب شان مي شد
تصور کنيد اگر مي رفتيد : به نيويورک تايمز و مي گفتيد
اگر يک داستان مثبت بنويسيد بشما 500 هزار دلار پرداخت ميکنم
اما اگر ننويسيد هيچي به شما نمي دهم
آژانسهاي نرخ گذاري ميتوانستند : پارتي را متوقف کنند و بگويند
متاسفيم، مي دانيم ولي مي خواهيم استانداردهايمان را محکم تر کنيم
اين يعني قطع فوري بخش زيادي از وجوه تاميني به وام گيرندگان ريسکي
در ادامه، اسنادِ درجه ممتاز از مُشتي سر به هزاران هزار کشيد
و سالانه صدها ميليارد دلار نرخ گذاري مي شدند
در هر سال در سال، اوه، بله
در مقابل کنگره و سنا، براي اعتبارِ نرخ گذاريهاي آژانس شهادت داده ام
و هر دو بار، وکلاي آنها خواستار بازرسي اصلاحيه اول شدند
: و دليل آوردند که وقتي مي گويم چيزي نرخ و ارزش ممتاز دارد
اين گفته، فقط نظر ماست که شما نبايد بهش اعتماد کنيد
نرخهاي، اس و پي بر نظر ما دلالت مي کنند
نرخهاي ما، نظرات ما هستند اما آنها فقط نظرات هستند
نظرات و آنها فقط نظرات هستند
بنظرم داريم روي اين حقيقت تأکيد مي کنيم که کفِ نرخ هاي ما
نظرات هستد و بس
، آنها به بازار در مورد ارزش سهام
تغييرات قيمت و يا مناسب بودن براي سرمايه گذاري را نمي گفتند
بحران
خيلي از اقتصاددان هاي با وجدان داريم : که مي گويند
اوه، اين حباب است و از هم خواهد پاشيد
و در اقتصاد اين مطلب يک مورد واقعي خواهد بود
بعضي ميگويند: اين مورد حتي ميتواند در ديگر بخشها باعث رکود شود
بدترين سناريو چيست اگر در حقيقت بفهميم که قيمتها
اساسا در سطح کشور پايين مي آيند ؟
خب، بنظرم فرضيه شما را نميخرم اين کاملا بعيد است
هيچوقت افول سهام را در سرتاسر کشور نداشته ايم
بن برنانکه در فوريه 2006 رييس هيئت مديره بانک فدرال شد
سالي که بيشترين وام قرضه درجه دو را داشت
اما عليرغم اخطارهاي زياد برنانکه و هيئت مديره کاري نکردند
بن برنانکه زير بارِ مصاحبه با فيلم نرفت
روبرت جنيزا، شما با برنانکه و هيئت مديره ملاقات کرد
سه بار بعد از اينکه برنانکه رييس شد
فقط در آخرين ملاقات
اشاره کرد که مشکلي وجود دارد
و اينکه دولت بايد رسيدگي کند
کي، چه وقت بود، چه سالي ؟
سال 2009 بود، 11 مارس در واشنگتن دي سي
امسال امسال بود، بله
و به همين شکل او را ملاقات ميکرديد حتي در 2008، بله
يکي از شش حاکم هيئت مديره زير نظر برنانکه خدمت مي کرد
فردريک ميشکين کسي که توسط بوش منصوب شده بود
آيا شما در جلسه هاي شش ماهه که
روبرت جنيزا و گرينلينگ هم با هيئت مديره بودند
شرکت مي کرديد ؟
بله شرکت مي کردم من در واقع عضو يک کميته سرِ کاري
به نام کميته فعاليت انجمن مصرف کنندگان بودم
کميته کاملا واضح هشدار داد که چه اتفاقي دارد ميافتد
و آمدند سراغ هيئت مديره
با اسناد وام هايي که معمولا توليد مي شد
و او مودبانه گوش مي کرد و هيچ اتفاقي نيفتاد
بله، بنابراين دوباره من ... من جزييات را نميدانم، بر حسب
من در حقيقت فقط نمي ديدم... همين
جزييات اطلاعاتي که او تهيه مي کرد من دقيقا مطمئن نيستم
او در حقيقت، اگر رو راست باشم نمي توانم اين نوع بحثها را بياد آورم
اما حتما مواردي بود که پيش مي آمد
اما سؤال اينست که آنها چطور فراگير شده اند ؟
چرا مراقبت نکرديد ؟ فکر ميکنم اين افراد سعي کردند
افرادي داشتيم که مراقب بودند يک گروه کامل
معذرت مي خواهم ولي به هر دليلي که شده، نمي توانيد جدي باشيد
در صورت مراقبت کردن حتما چيزهايي پيدا مي شد
: مي دانيد، خيلي آسان است بگوييد هميشه مي توان چيزي پيدا کرد
در اوايل مانند 2004
اف. بي. اي در مورد همه گير شدنِ کلاهبرداريهاي وام، اخطار مي داد
البته مثل هميشه ارزيابي هاي اغراق آميزي را گزارش مي دادند
اسناد وام پزشکي
و ديگر فعاليت هاي کلاهبرداري
در 2005، رييس اقتصادي صندوق بين المللي پول، راگرام راجان
اخطار داد که انگيزه هاي خطرناک مي توانند به بحران منتهي شوند
سپس اخطارهاي نوريل روبيني را در 2006 داشتيم
مقاله آلن اسلوان در مجله فورچون و واشنگتن پست در 2007
و اخطارهاي مکرر و کذايي از صندوق بين المللي پول
: آن را گفتم و از طرف انستيتو
آه، بحراني که در پيش داريم بحران عظيمي است
با چه کسي حرف زديد ؟
دولت، خزانه داري بانک مرکزي، با همه
در ماه مي 2007، مدير تأمين بودجه خريد و فروش، بيل آکمن
نمايشي را منتشر کرد بنام چه کسي کيف را نگه مي دارد
که توضيح مي داد حباب چطوري حل مي شود
همچنين اواخر 2008، چارلز موريس کتاب بحران قريب الوقوع را نوشت
ايزي ماني، هاي رولر و گريت کرديت کراش
شما مطمئن نيستيد چکار مي کنيد ؟
و شايد مقداري مشکوک باشيد که قراردادهاي استاندارد ضعيف ميشوند
: اما سوال اينست آيا بايد در موردشان کاري انجام دهيد
تا 2008، سلب کردن حق فک رهن، بسرعت زياد شد
و زنجيره تامين سهام از درون منفجر گرديد
قرض دهندگان ديگر نمي توانستند وامها را به بانکهاي سرمايه بفروشند
لذا وقتيکه سيستم وام بهم خورد دوجين از وام دهندگان شکست خوردند
: چاک پرينس از سيتا بانک خوب گفت
مجبوريم تا وقتي که موزيک متوقف مي شود، برقصيم
در واقع وقتي او اين حرف را زد موزيک متوقف شده بود
بازار وثيقه هاي مالي شکست خورد
و بانکهاي سرمايه گذار با صدها ميليارد دلار بدهي، رها شدند
همچنين وثيقه ها و املاک نمي توانستند به فروش روند
وقتي بحران شروع شد کل دستگاه اجرايي بوش و بانک مرکزي
بطور کامل پشت نمودار بودند
آنها نميتوانستند گسترش آن را بفهمند
يادتان هست در چه مقطعي براي اولين بار متوجه شديد
که اوضاع خطرناک شده و خوب نيست ؟
خوب يادم مي آيد
فکر کنم جلسه جي 7 بود در فوريه 2008
و يادم است که با هانک پاولسون در مورد اين مسئله بحث کردم
و به وضوح يادم است : که به هانک مي گفتم
داريم اين سونامي را که مي آيد تماشا مي کنيم
... و شما فقط پيشنهاد مي کنيد
يا در مورد اينکه کدام لباس شنا را مي خواهيم بپوشيم، سؤال مي پرسيد
جواب او چي بود؟
همه چيز بشدت تحت کنترل است بله، ما نگاه مي کنيم
اين موقعيت را به دقت
بله، اوضاع تحت کنترل است
جلسه جي 7، توکيو نهم فوريه 2008
مي خواهيم ترقي را ادامه دهيم، خوبه ؟ : بروشني مي گويم
با ترقي در رکود نمي مانيم، درسته ؟ منظورم اينست که
ما همه مي دانيم
در واقع رکود اقتصادي، 4 ماه قبل از اين چرنديات پاولسون آغاز شده بود
در مارس 2008، نقدينگي بانک سرمايه بيير استيرن، ته کشيد
و دو دلار در هر سهم توسط جي پي مورگان خريداري شد
معامله توسط 30 ميليون دلار بشيوه گارانتي اورژانسي
توسط بانک مرکزي پشتيباني شد
سيمون جانسون، استاد ام آي تي اقتصاددان سابق صندوق بين المللي پول
اين وقتي بود که مديريت مي توانست وارد شده
و مقياسهاي متعددي را بکار گيرد تا از خطر سيستم کم کند
پل کانجورسکي
طبق اطلاعات واصله، اين پايان نيست کفشهاي ديگري هم سقوط مي کنند
ديده ام که بانک هاي سرمايه بخاطر تقويت پولسازي خودشان
با کميسيون بورس و اوراق بهادار کار مي کنند
تا سرمايه شان را گُنده تر کنند
من هميشه گزارش ها را مي گرفتم ! مراقبهاي ما خيلي هوشيار هستند
در هفتم سپتامبر 2008
هنري پاولسون از کنترل فدرالي
فاني ماي و فردريک ماک را
بعنوان دو وام دهنده بزرگ در لبه بفاک رفتن معرفي نمود
امروزه هيچ چيزي درباره فعاليت هاي ما
در هر شکل و ديدگاه تغيير يافته اي
مانند تصحيح خانه سازي يا بنيه
نظرات انستيتوهاي مالي آمريکا را منعکس نمي کند
دو روز بعد برادران لمان رکوردِ خسارت
بيش از 3. 2 ميلياردي را اعلام کرده و سهامشان بدرک رفت
تأثيرات برادران لمان و اي آي جي در سپتامبر
هنوز به طور شگفت آوري باقي مانده
، منظورم اينه که حتي بعد از جولاي شرکت هاي فاني و بردي
بروشني، يک چيزهايي مثل سپتامبر مسايل عمده اي
که کسي در موردشان نمي داند
فکر مي کنم منصفانه است
جروم فونس، مدير عامل سابق آژانس رتبه بندي موودي
بيير استيرن هم درجه ممتاز داشت يک ماه پيش ناکار شد ؟
آه، تقريبا نزديک درجه ممتاز بود ب ؟
بله باشه
يعني اين درجه هنوز ورشکست نشده نه نه نه ، نه
اون يک درجه بالاي سرمايه گذاري و شاخص آن مي باشد
برادران لمان هم موقع شکست درجه ممتاز داشتند
اي آي جي هم موقع مصادره شدن داراي درجه ممتاز بودند
فاني ماي و فردي مک هم وقتي که نجات پيدا کردند، ممتاز بودند
آم، سيتيگروپ، مريل، همه همه آنها درجه بالايي داشتند
چطور مي تواند اينطوري شود ؟
خب، سؤال خوبي است خيلي خوب
آيا مديريت در هيچ مقطعي رفته سراغ : انستيتوهاي اصلي تا بگويد
اين بار قضيه جدي است بگوييد در چه وضعيتي قرار داريد
آه، بدون چرت و پرت بگوييد کجا داريد خاکمال مي شويد ؟
خب، اول مراقب ها مهم هستند کار آنهاست، درسته ؟
کارشان فهميدن و افشاي
همه اين انستيتوهاي مختلف است و آنها، درک خالصي دارند
من فکر مي کنم با مسئوليت بيشتر خالص تر مي شوند
هر چه بحران پيش مي رود بنابراين
من را ببخشيد اما واضحه که درست نيست
منظورتان از درست نيست، چيه ؟
در اوت 2008، آيا از درجه اعتبارِ
برادران لمان، مريل لينچ و اي آي جي با خبر بوديد
و آيا فکر مي کنيد که آنها درست بودند ؟
خب، قطعا در آن زمان واضح است
که درجه اعتبار نرخ هاي اوليه دقيق نبودند
چون آنها اساسا نزول مي کردند
نه نمي کردند
آه، هنوز هم مقداري نزول بود بر حسبِ
... صنايع، نگراني صنايع قطعا قيمت سهام
نه بعضي هايشان همه آن شرکت ها حداقل درجه ممتاز بودند
تا چند روزي قبل از اينکه نجات پيدا کنند
خب، پس من جواب درست را به اندازه کافي نمي دانم
سؤال شما را در اين مورد نمي دانم
فرماندار، فرد ميشکين استعفا مي دهد زمان اجرا 31 اوت
مي گويد: قصد دارد برگردد به تدريس در مدرسه علوم تجاري کلمبيا
چرا شما بانک مرکزي را در اوت 2008 ترک کرديد ؟
منطورم اينست که در وسط بدترين بحران مالي
خب، مجبور بودم ! براي تجديد نظر در کتاب آموزشي
اين رفتن باعث شد سه تا از کرسيهاي هيئت مديره خالي بمانند
درست وقتي که اقتصاد از هر موقعي بيشتر به اون نياز داشت
خب، مطمئنم که کتاب شما مهم بوده و همه جا خوانده مي شود
اما در اوت 2008، ميدانيد بعضي چيزهاي مهمتري
داشتند در دنيا اتفاق مي افتادند اينطور فکر نمي کنيد ؟
تا جمعه، 12 سپتامبر
نقدينگي برادران لمان تمام شد
و همه صنعت بانکداري سرمايه اي داشت به سرعت جزغاله مي شد
افسانه پايداري سيستم مالي جهاني در حالت نزع و اغماء فرو رفته بود
در آخر هفته هنري پاولسون و تيموتي گايتنر
رييس بانک مرکزي نيويورک
جلسه اضطراري را با رؤساي بانکهاي عمده برگزار کردند
بخاطر نجات برادران لمان
اما تنها لمان نبود
مريل لينچ ديگر بانک عمده در سرمايه گذاري
همچنين داشت ريق لعنت را سر مي کشيد
و در آن يکشنبه توسط بانک آمريکا خريداري شد
تنها بانکي که مايل به خريد لمان شد بارکلي انگل ساکسونهاي انگليس بود
اما مراقبان استعمار پير از دولت يانکي تضمين مالي مي خواستند
پاولسون نپذيرفت
هيچکدام از لمان و بانک مرکزي برنامه اي براي اعلان ورشکستگي نداشتند
ما همه پريديم داخل تاکسي
و رفتيم به بانک مرکزي فدرال
آنها مي خواستند که زمان اعلان ورشکستگي
قبل از نيمه شب 14 سپتامبر باشد
فشار آورديم که اتفاق وحشتناکي مي شود
آن موقع کلمه آرماگدون را بکار بردم|
نگران پيامدهاي پيشنهاد شان بودند ؟
تاثيرش روي بازار غيرعادي بود
شما اين را گفتيد بله
آنها فقط گفتند که توصيه هاي من را در نظر گرفته اند
و هنوز بر اين باور بودند
که براي آرام کردن بازار و حرکت رو به جلو
لازم است که لمان ورشکست شود
آرامش بازار ؟ بعله
اولين بار که گفتيد لمان مي خواهد ورشکست شود، کي بود ؟
آه، بعد از واقعيت
بعد از واقعيت ؟
واو، باشه
و عکس العمل شما چه بود وقتي متوجه شديد ؟
گاو مقدس|
پاولسون و برنانکه با دولت هاي ديگر مشورت نکرده بودند
و پيامد هاي قوانين ورشکستگي خارجي را نمي دانستند
در قوانين انگليسي دفتر لمان در لندن بايد فورا بسته شده
و تمام معاملات متوقف مي شد
همچنين هزاران معامله بايد کنسل مي گرديد
و سرمايه داران آتي که با لمان در لندن دارايي داشتند
نيمه شب فهميدند که ريدمال شده
و نمي توانند پولهاي نازنين شان را پس بگيرند
بهرحال يکي از نقاط مرکز فعاليت ورشکسته شده بود
که باعث عکس العمل در کل سيستم مي شد
قديمي ترين بازار پول کشور
چهل و پنج دقيقه از رده خارج شد با بدهي وخيم يک ميليارد دلاري
که توسط لمان ورشکسته منتشر شد
ورشکستگي لمان همچنين باعث خرابي بازار تجاري کاغذ شد
که خيلي از شرکتها به آن
براي پرداخت هزينه هاي اجرايي وابسته بودن، مانند پي رول
و اين يعني آنها بايد کارگران شان را اخراج نمايند
آنها نمي توانند سهم بخرند و تجارت در مسيرش متوقف مي شود
: ناگهان، مردم بلند شده و گفتند
به چي مي توانيم باور داشته باشيم ؟ ديگر چيز قابل اعتمادي باقي نمانده
همان هفته اي آي جي، 13 ميليارد دلار
به دارندگان اعتبارات قرارداد تعاملي بدهکار بود
و پول نداشت
اي آي جي بعنوان بيمه آمريکا مرکز فعاليت بود
اگر متوقف مي شد
همه هواپيماها ممکن بود پروازها را کنسل کنند
در 17 سپتامبر، اي آي جي توسط دولت تحويل گرفته شد
و يک روز بعد پاولسون و برنانکه از کنگره
براي آزاد کردن بانکها به قيد کفالت هفتصد ميليارد درخواست کرده
و اخطار دادند که راههاي جايگزين منجر به شکست مالي تراژديکي مي شوند
ترسناک بود کل سيستم منجمد شده بود
کليه بخشهاي مالي و اعتباري
هيچکس نمي توانست پول قرض بگيرد
مثل سکته قلبي براي سيستم جهاني مالي بود
من با دستي دارم بازي مي کنم که به من داده شد
با خيلي چيزها مواجه مي شوم
با پيامد هايي روبرو مي شوم که انجام شدند
اغلب، چندين سال پيش
منشي پاولسون تمام پاييز را : وراجي کرد و گفت
تمام دلايلِ بالقوه باعث اين شدند
که خيلي زياد هم بودند البته او اينطور تلاوت نمود
بنابراين من مطمئن نيستم شما درباره آن جدي نيستيد، هستيد ؟
من جدي هستم چه انتظاري داشتيد ؟
کجا دنبال چيزي که نمي ديديد گشتيد ؟
او وکيل مدافع ارشد بود
براي جلوگيري از آيين نامه اعتبارات قرارداد تعاملي
و همچنين بالا بردن حدود نسبت بدهي به دارايي در بانک هاي سرمايه
... بنابراين دوباره، چه او به اين نکات اشاره کرد ؟
من هيچ وقت نشنيدم به اين نکات اشاره کند
مي توانيم دوربين را چند ثانيه خاموش کنيم ؟
هنري پاولسون با فيلم مصاحبه نکرد
وقتي اي آي جي با کفالت آزاد شد به دارندگان اعتبارات قراردارد تعاملي
که عمده شان از گلدمن ساکس بود
در روز بعد 61 ميليارد پرداخت شد
پاولسون، برنانکه، و تيم گايتنر به اي آي جي فشار آوردند
که در هر دلار 100 سنت و نه کمتر از ميزان مذاکره شده را بپردازد
سرانجام اي آي جي هزينه 150 ميلياردي ماليات دهندگان را پرداخت نکرد
يکصد و شصت ميليارد دلار توسط اي آي جي پرداخت شد
که 14 ميليارد آن به گلدمن ساکس رفت
در همان زمان، پاولسون و گايتنر به اي آي جي فشار آوردند
حق خود را در کلاهبرداري براي گلدمن و ديگر بانکها واگذار نمايد
آيا مشکلي وجود ندارد وقتي شخصي مسئول رويارويي با بحران است
آيا مدير عامل قبلي گلدمن ساکس
کسي نيست که نقش عمده اي در اين بحران داشته ؟
خب، بنظرم منصفانه است بگوييم که بازارهاي مالي امروز
بطور باور نکردني پيچيده هستند
... تامين فوري پول لازم
در 4 اکتبر 2008، سرکرده بوش
تکفل 700 ميليارد دلاري را امضا کرد
اما بازار سهام همچنان به سقوط ادامه مي دهند
ترس از رکود جهاني هم اکنون در جريان است
، قانون تکفل کاري براي توقف جريان تعليق
و سلب حق فکِ رهن، نکرد
بيکاري در آمريکا و اروپا با سرعت 10 درصد افزايش پيدا ميکند
رکود شتاب گرفته و در جهان گسترش پيدا ميکند
من واقعا ترسيدم
چون پيش بيني نکرده بودم
کل اقتصاد دنيا داشت غروب مي کرد در يک زمان با يک سرعت
دسامبر 2008، جنرال موتور و کرايسلر
حالشان بهم مي خورد
و همانطور که مشتريان آمريکايي خرج کردن را کاهش مي دهند
توليد کنندگان چيني هم با سقوط فروش مواجه مي شوند
بيش از 10 ميليون کارگر مهاجر در چين کارشان را از دست مي دهند
در پايان روز و مثل هميشه فقير فقرا باج اصلي را مي پردازند
چين، کارخانه بزرگ وسايل روشنايي استان گوانگدونگ
اينجا مي توان حقوق ماهانه بالايي حدود 70 تا 80 دلار آمريکا گرفت
يوانا خو کارگر اسبق کارخانه
يک کشاورز در حومه شهر نمي تواند چنين پولي بدست آورد
کارگران حقوقشان را فقط به زادگاهشان منتقل مي کنند
که دست خانواده فقيرشان برسد
بحران از آمريکا شروع شد
البته همه مي دانيم که بلاخره به اينجا يعني برده داري چين هم خواهد رسيد
بعضي از کارخانه ها دارند کارگرها را اخراج مي کنند
و بعضي ها فقير خواهند شد چون کارشان از دست مي رود
زندگي بي رحمانه تر ميشود
سنگاپور
رشدمان در حدود 20 درصد بود سالِ خيلي خوب داشتيم
پاتريک دانيل سردبير روزنامه اخبار سنگاپور
و ناگهان اين فصل به منفي 9 رفتيم
صادرات شکست خورد و به 30 درصد هم راضي بوديم
خب، ما جر خورديم مي دانيد، سقوط از صخره، بووم
لي هسين لونگ نخست وزير جمهوري سنگاپور
اوايل نمي دانستيم که بحران در چه سطحي گسترس خواهد يافت
يا چقدر شديد خواهد بود
و هنوز اميدوار بوديم که مفري وجود داشته باشد
تا پناهگاهي داشته باشيم
و کمتر توسط توفان صدمه ببينيم
اما غير ممکن بود
دنيا خيلي جهاني شده و کل اقتصاد دنيا بهم پيوند خورده بود
اوايل 2010، منازل اقساطي مصادره شده در آمريکا، به 6 ميليارد دلار رسيد
هر وقت به خانه اي رفته تا فک رهن و مصادره شود
روي همه کساني که آن اطراف زندگي مي کنند، تأثير مي گذارد
چون وقتي آن ملک به بازار مي رود
به قيمت يايين تري فروش مي رود
شايد قبل از اينکه به بازار برسد به خوبي پشتيباني نخواهد شد
تخمين مي زنيم 9 ميليون خانه دارِ ديگر نيز، بي خانمان شوند
کلمبيا راموس سن خوزه – کاليفرنيا
آخر هفته مي رفتيم بيرون تا خانه هاي فروشي را ببينيم
و خانه اي که دوست داشتيم را مي ديديم دستمزد 3200 دلار بود
کلمبيا و شوهرش زبان انگليسي نمي دانند
آنها توسط کارمند وام مسکن که مزدورِ بانک وام دهنده بود، گول خوردند
همه چيز قشنگ بود خانه خيلي زيبا بود
دستمزد پايين ... همه چيز
در قرعه کشي برنده شديم
اما واقعيت تلخ وقتي بود که اولين فيش پرداخت رسيد
احساس خيلي بدي بخاطر شوهرم داشتم
چون زياد کار مي کرد و سه تا بچه هم داريم
شهر چادرها شهر پنيلاس، فلوريدا
وحشتناکه که متاسفانه بيشمار مردم توسط بخش مالي ضربه خورده اند
اريک اوانوسکاس مواجب بگير کليسا
آنها روز به روز زندگي مي کردند دستمزد به دستمزد
شيوه اي که به آخر خط رسيد
و الان با بيکاري نمي توان وامِ خانه يا فيش ماشين را پرداخت کرد
استيون استفان کارگر اخراجي ساختماني
راننده کاميون بودم، آنها همه واحدهاي چوب بري را تعطيل کردند
همه چيز را بستند ... چوب بري ها را
بنابراين آمدم پايين من يک شغل سازنده داشتم
ولي شغلهاي درست و حسابي را بستند بله همچنين - خيلي سخته
خيلي مردم آن بيرون هستند
بزودي تعداد اين اردوگاه ها در منطقه بيشتر خواهد شد
چون هيچ شغلي الان وجود ندارد
قسمت پنجم مسئوليت پذيري و پاسخگويي
ريچارد فولد مدير عامل برادران لمان
تا وقتي کمپاني خوب کار مي کرد ما هم نوکريمان را مي کرديم
وقتي کمپاني خودش را خراب مي کرد
ما هم ريقمان در مي رفت
افرادي که کمپاني هاي خودشان را ويران کردند
و دنيا را در بحران غوطه ور ساختند
، از عوارضِ ويراني ببار آورده شده به يُمن پولهايشان در امان ماندند
پنج مدير اجرايي ارشدِ برادران لمان
بين سالهاي 2000 تا 2007 بيش از يک ميليارد دلار به جيب زدند
و وقتي شرکت بفاک رفت
آنها مي بايست همه پولها را نگه مي داشتند
سيستم، کار داد
براي هيچکدام از ما توليد وامي که شکست بخورد، مفهومي ندارد
چون اگر ما بازنده شويم آنها نيز مي بازند
وام گيرنده بازنده مي شود در نتيجه، جامعه و همه مي بازيم
مدير عامل کانتري وايد آنجلو موزيلو
بين سالهاي 2003 تا 2008 چيزي بيش از 470 ميليون دلار به جيب زد
يکصد و چهل ميليون دلار
از خارج کردن سهام کانتري وايد
در 12 ماه قبل از فروپاشي شرکت بدست آمد
در آخر، هيئت مديره را مسئول ميدانم وقتي که تجارتي شکست مي خورد
چون هيئت مديره مسئول استخدام و اخراج مدير عامل
و سرپرستي تصميم هاي استراتژيک است
مشکل ترکيب هيئت مديره در آمريکا
ناشي از روش انتخاب آنها است
هيئت مديره، در خيلي از موارد توسط مدير عامل انتخاب ميشود
هيئت مديره و کميته حقوق و مزايا
دو نفري هستند که کارشان دقيقا
تعيين حقوقِ مديران است
فکر مي کنيد چگونه کارشان را در 10 سال گذشته انجام داده اند ؟
خب، بنظرم اگر بهشان نگاه کنيد
من به آنها نمره ب خواهم داد
ب ؟ بله
اف، نه اف، نه
استن اونيل، مدير عامل مريل لينچ
در 2006 و 2007 به تنهايي بيش از 90 ميليون دلار دريافت کرد
بعد از به زمين زدن شرکتش
هيئت مديره مريل لينچ به او اجازه داد، استعفا کند
و آن 161 ميليون دلار را در هنگام جدايي به توبره کشيد
بجاي اخراج، به استن اونيل اجازه داده شد که استعفا بدهد
و 161 ميليون دلار با خودش ببرد
به اين تصميم که هيئت مديره در آن زمان گرفت
شما چه درجه اي مي دهيد ؟
آه، اين يکي سخت تر است
نمي دانم که بازهم درجه ب بهش مي دادم يا نه
به جانشين اونيل، جان تاين
در 2007 ، 87 ميليون دلار پرداخت شد
و در دسامبر 2008
دو ماه بعد از اينکه مريل توسط ماليات دهندگان يانکي نجات يافته بود
به تاين و هيئت مديره مريل ميلياردها به عنوان انعام داده شد
در مارس 2008
واحد توليدات مالي اي آي جي پانزده ميليارد از دست داد
جوزف کازانو، مدير توليد اي آي جي بجاي اينکه اخراج شود
به عنوان مشاور با مواجبِ
يک ميليون دلار در ماه نگه داشته شد
و مي خواهيد مطمئن شويد که بازيگران
و کارمندان کليدي در بخش توليدي اي آي جي
شعور و اخلاق خود را حفظ نمايند
در مراسمِ شامِ جالبي حضور داشتم که
توسط هنک پاولسون برگزار شد کمي بيش از يکسال پيش
با تعدادي از کارمندان عالي رتبه
و مديران عامل بزرگترين بانک هاي اتازوني
و به طرز شگفت انگيزي همه اين آقايان
بحث ميکردند که ما خيلي حريص بوديم
بنابراين ! ما هم به سهم خود مسئوليم
سپس رو بسوي خزانه دار کردند يعني به رييس خزانه داري
و گفتد: شما بايد قوانين بيشتر بگذاريد چون ما خيلي حريص بوده
و نمي توانيم خود را کنترل نماييم
و تنها راه محدود کردن طمعِ ما داشتن قوانين بيشتر است
با خيلي از بانکدارها
به خصوص افراد عاليرتبه درباره اين سؤال حرف زده ام
و اين اولين بار بود که مي شنيدم : کسي بگويد
براي جبران خسارت وارده قانون گذاري شود
بله، چون در لحظه اي بود که خايه هايشان از ترس جفت شده بود
و بعدا وقتي که راه حلهاي بحران شروع به ظاهر شدن مي کند
يحتمل آنها نظرشان را عوض مي کردند
در آمريکاي امروزه بانکها بزرگتر، قدرتمندتر
و بيشتر از قبل متمرکز هستند
رقباي کمتري وجود دارند و خيلي از بانک هاي کوچکتر
توسط بانک هاي بزرگ قورت داده شده اند
امروزه جي پي مورگان حتي بزرگتر از قبل شده
جي پي مورگان، اول بيير استيرن و بعد بانک واشنگتن موتوال را به چنگ آورد
بانک آمريکا نيز کانتري وايد و مريل لينچ را بالا کشيد
ولز فارگو، نيز واچوويا را خاکمال نمود
بعد از بحران، صنايع مالي به خصوص لابي خدمات مالي
حتي سخت تر از وقتي که براي تجديد سازمان مي جنگيد، اکتيو شد
بخش مالي 3 هزار لابي را در استخدام خود دارد
بيشتر از 5 نفر به ازاي هر عضو کنگره
فکر مي کنيد صنايع خدمات مالي در آمريکا
بيش از اندازه نفوذ سياسي دارند ؟
نه، فکر مي کنم هر کسي در اين کشور
در واشنگتن نمايندگي مي شود
و فکر مي کنيد که همه بخش هاي جامعه آمريکا
دسترسي يکسان و منصفانه به سيستم دارند ؟
مي توانيد به هر اتاق دادرسي برويد
اگر بخواهيد بله، مي توانم
هرکسي مي تواند به هر اتاق دادرسي که بخواهد برود
فرد نمي تواند الزاما چک از نوعي که لابي ها مي نويسند، امضا کند
چکي که صنعت شما مي نويسد
و يا در سطح شراکت هاي سياسي که
صنعت شما دخالت مي کند
بين سال هاي 1998 تا 2008
صنايع پولي بيش از 5 ميليارد دلار
براي کمپين هاي انتخاباتي و تبليغات هزينه کرد
و از شروع بحران تا کنون حتي پول بيشتري هم خرج کرده اند
صنايع مالي اين نفوذ کثيف را
با روشهاي هوشمندانه اي انجام مي دهد
طوري که بيشتر يانکيها خوابش را هم نمي بينند
اينکار، آموزش اقتصادي را هم خراب کرده
مقررات زدايي از پشتيباني فکري و مالي شگرفي برخوردار بود
چون مردم بخاطر منافع شخصي شان براي آن استدلال مي آوردند
خبره هاي اقتصادي و علماي مزدور منبع اصلي ايجادِ اين توهم بودند
از 1980، اقتصاددان هاي دانشگاهي
حاميان اصلي مقررات زدايي بوده اند
و نقش قدرتمندي را در شکل دهي سياست دولت آمريکا بازي کرده اند
فقط تعدادي از اين خبره هاي اقتصادي درباره بحران اخطار دادند
و حتي بعد از بحران
خيلي از آنها با سازمان دهي مجدد مخالفت کردند
افرادي که اين چيزها را آموزش ديده بودند
مي خواستند بخاطر مشاور بودن دستمزد زيادي دريافت کنند
اساتيد مدارس تجاري با حقوق دانشکده زندگي نمي کنند
امروزه آنها بقال هاي خيلي چيره دستي هستند
مارتين فلدستين استاد اقتصاد، دانشگاه هاروارد
در دهه پيش صنايع خدمات مالي بخاطر همکاريهاي سياسي در آمريکا
بيش از 5 ميليارد دلار درآمد داشتند
پول خيلي زيادي است
آزارتان نمي دهد ؟
اصلا
مارتين استاد دانشگاه هاروارد
و يکي از خطرناک ترين اقتصاددان هاي دنياست
که بعنوان رييس مشاوره اقتصادي سرکرده ريگان
معمار اصلي مقررات زدايي بود
و از 1988 تا 2009
عضو هيئت مديره اي آي جي و محصولات مالي آن بود
و از اين راه ميليون ها دلار مواجب دريافت نموده
آيا پشيمان هستيد که در هيئت مديره، اي آي جي بوديد ؟
حرفي ندارم، اگر پشيمان شوم عذاب وجدان من را مي کُشد
از اينکه در هيئت مديره اي آي جي بوده ام
قطعا هيچي قطعا هيچي
خيلي خب
آيا از تصميم هاي اي آي جي افسوس مي خوريد ؟
نميتوانم چيز بيشتري درباره اي آي جي بگويم
، من در نورث - وسترن، شيکاگو هاروارد و کلمبيا تدريس کردم
، گلن هابارد رييس دانشکده مدرسه تجارت کلمبيا
و رييس هيئت مشاوران
سرکرده جورج دبليو بوش بود
آيا فکر ميکنيد که صنايع خدمات مالي
قدرت سياسي بزرگي در آمريکا داشته باشند ؟
فکر نکنم، نه
شما قطعا تحت تاثير ضربه هايي که
در واشنگتن بطور منظم وارد مي کنند، قرار نگرفته ايد
خيلي از دانشگاهيان برجسته در سکوت ثروتمند مي شوند
زيرا به صنايع مالي کمک مي کنند تا مذاکرات پارلماني
و سياست دولت را شکل دهند
گروه تحليلگران
چارلز ريور آسوسييتز
کومپاس لکزيکن
و گروه مشاوران اقتصادي – قانوني
يک صنعت چند ميليارد دلاري را مديريت کرده
و خبره هاي دانشگاهي را براي استخدام تامين مي کنند
دو تا از بانکداراني که از اين سرويس استفاده کرده اند
رالف سيوفي و ماتيو تانين مي باشند
مديران فروش اعتبارات بيير استيرنز براي دزدي سهام تحت پيگرد بودند
ولي بعد از استخدام توسط گروه تحليلگران
هر دو تبرئه شدند
به گلن هابارد 100 هزار دلار پرداخت شد
که در دفاعشان شهادت دهد
فکر مي کنيد که انضباط اقتصادي
تضادي با مساله مصالح و علاقه دارد؟
مطمئن نيستم که مي دانم منظورتان چيست
آيا بنظر شما بخش قابل توجهي از درگيري هاي اقتصاديِ
، تعدادي از اقتصاددان ها به نوعي با تضاد مالي منافع شان
که به روشهايي ممکن است شک برانگيز باشد، ربط ندارد ؟
اوه، مي فهمم چي مي گوييد شک دارم
مي دانيد که بيشتر اقتصاددان هاي دانشگاهي
افراد تجاري ثروتمندي نيستد
هابارد 250 هزار دلار درآمد سالانه دارد
بعنوان عضو هيئت مديره مت لايف
و قبلا عضو هيئت مديره کاپماک بوده
يک وام دهنده تجاري عمده در دوران حباب
که در 2009 ورشکست شد
او همچنين به نومورا سکوريتي
شرکت مالي، کي آر آر
و خيلي از شرکتهاي مالي ديگر مشاوره داد
عجوزه، لورا تايسون که از مصاحبه براي اين فيلم در رفت
استاد دانشگاه برکلي در کاليفرنيا مي باشد
او در هيئت مشاوران اقتصادي داراي کرسي استادي بود
و بعدا رييس هيئت مديره هيئت اقتصادي ملي
در دم و دستگاه کلينتون بود
و خيلي زود بعد از ترک دولت
به هيئت مديره مورگان استنلي پيوست
که بهش 350 هزار دلار در سال پرداخت مي کند
روث سيمونز، رييس دانشگاه براون
در سال بيش از 300 هزار دلار
در هيئت مديره گلدمن ساکس درآمد دارد
لاري سامرز که به عنوان رييس خزانه داري
نقش حساسي را در مقررات زدايي مشتقات داشت
در 2001 رييس هاروارد شد
و در آنجا، ميليونها دلار از مشاوره براي سرمايه فروش داشت
و همچنين ميليون ها دلار ديگر از دستمزد سخنراني هايش به جيب زد
خيلي از اينها از بانک هاي سرمايه بود
طبق گزارش افشاگري فدرالي او
ارزش خالص دارايي سامرز بين 16. 5 و 39. 5 ميليون دلار است
فردريک ميشکين که به مدرسه بيزنس کلمبيا برگشت
بعد از ترک بانک مرکزي
در گزارش افشاگري فدرالي اش نوشت
که ارزش خالص دارايي او بين 6 تا 17 ميليون دلار است
سال 2006، در نگارش مطالعه سيستم مالي ايسلند شرکت داشتيد
، ايسلند نيز يک کشور پيشرفته با مؤسسات عالي
فساد کم و حاکميت قانون است
در حال حاضر، اقتصاد بخاطر آزاد سازي مالي تنظيم شده است
درحاليکه قوانين احتياطي و مقررات نظارتي، کاملا قوي هستند
بله و اشتباه همين بود زيرا معلوم شد
که قوانين و نظارت احتياطي در ايسلند کشک هم نبوده اند
به ويژه در طي اين دوران پس چرا فکر کرديد، هست ؟
بنظرم افراد با توجه به دانسته هايشان فکر مي کنند
و عموما اينطور بنظر مي رسيد که
ايسلند مؤسسات خيلي خوبي داشت کشور خيلي پيشرفته اي بود
چه کسي و طبق کدام مدرک اين چرنديات را گفت ؟
با مردم حرف زده ايد ؟ نه شما فقط به بانک مرکزي اعتماد داريد
که در واقع عملا ريدمال شد
آه، اينکه واضح است
چرا به بانک مرکزي اعتماد داريد ؟
خب، اين اعتماد بر اساسِ
اطلاعات ما تصميم گيري مي شود
چقدر به شما مواجب دادند تا اين مغالطه ها را سرهم کني ؟
به من پرداخت شد آه، فکر مي کنم مقدارش... بود
! چيز مخفي اي ندارم
اتاق بازرگاني ايسلند مبلغ 124 هزار دلار
به فردريک ميشکين بابت نوشتن مقاله پرداخته بود
اين جمله از مقاله شما و البته به درست
از ثباتِ مالي در ايسلند به بي ثباتي مالي در ايسلند، جايگزين شده
اوه. خب، نمي دانم هر چي که هست، هست
شايد اشتباه تايپي است اشتباه تايپي است
فکر مي کنم چيزي که بايد بطور عمومي در دسترس باشد
اينست که هر وقت کسي روي موضوعي تحقيق انجام ميدهد
اگر با آن پژوهش دچار تضاد مالي شود بتواند آن را فاش نمايد
اما تا آنجا که بخاطر مي آورم هيچ سياستي با اين تأثيرات وجود ندارد
نمي توانم تصور کنم کسي اين افشاگري را فقط به اين خاطر
که در مقاله نوشته مي شود انجام ندهد
مي دانيد که مي شود مجازات حرفه اي براي عدم انجام اينکار در نظر گرفت
هيچ جايي در آموزش ها نديده ام
که شما نشان داده باشيد که توسط اتاق بازرگاني ايسلند
براي توليد آن مقاله به شما مواجب پرداخت شده بود
نه، من باشه
ريچارد پورتر مشهورترين اقتصاددان در انگليس
و استاد مدرسه تجارتِ لندن بوده
او هم از اتاق بازرگاني در سال 2007 کميسيون مي گرفت
تا گزارشي نوشته و هندوانه زير بغل بخش مالي ايسلند بگذارند
بانک ها هم خودشان پول زيادي به دست مي آوردند
آنها درواقع از افت کرون ايسلند پول بدست آوردند
بانک هاي بزرگي وجود دارد که سرمايه هايشان
سرمايه بازارشان براي سال جديد تضمين مي شود
اينها بانک هايي هستند ! که خوب کار مي کنند
ريچارد، از شما خيلي ممنون هستيم
مانند ميشکين، گزارشِ پورتر
مقدار دستمزدش را از اتاق بازرگاني فاش نکرد
آيا هاروارد به افشا کردن فسادهاي مالي در رسانه ها علاقه دارد ؟
جان کمپبل رييس واحد اقتصادي دانشگاه هاروارد
تا آنجايي که مي دانم، نه
آيا شما لازم مي دانيد که افراد مقدار کميسيوني که بابتِ
فعاليت هاي خارجي شان مي گيرند را گزارش دهند، نه
فکر نمي کنيد که اين يک مشکل است ؟
نمي فهمم چرا
بودن مارتين فلدستين در هيأت مديره، اي آي جي
رفتن لورا تايسون به هيئت مديره مورگان استنلي
درآمد سالانه 10 ميليوني لاري سامرز براي مشاوره شرکت هاي مالي
بي ربط است ؟
خب، بله اساسا بي ربط است
مارتين فلدستين، رييس اي آي جي استاد اقتصاد، دانشگاه هاروارد
شما تعداد زيادي مقاله نوشته ايد درباره موضوع هاي بسيار مختلف
شما هيچ وقت صلاح ندانستيد که در مورد خطرِ
اعتبارات تعامليِ بدون کنترل بررسي کنيد ؟
هرگز به مخچه ام خطور نکرده
همين سؤال ، اينبار در مورد پاداش هيئت رئيسه
، آيين نامه نظارت صنفي
... و تأثيرات شراکت سياسي چي، آه، چي، آه،
نمي دانم آيا افاضه اي بر اين بحث دارم يا نه
دارم به سابقه کاري شما نگاه مي کنم
به نظرم مي آيد
که اکثر فعاليت هاي خارجي شما
مشاوره و اصلاحِ مديريت
با صنايع خدمات مالي باشد
درست آيا با اين بيوگرافي موافق نيستيد ؟
نه، تا جايي که مي دانم
فکر نمي کنم مشاوره مشتريانم حتي داخل سوابق من باشد
پس مشاور مشتري هاي شما چه کسي است ؟
باور نمي کنم که مجبور باشم در اين مورد با شما سر و کله بزنم
اوکي
ببينيد، شما چند دقيقه بيشتر وقت نداريد و مصاحبه تمام مي شود
آيا شما به شرکت هاي خدمات مالي مشاوره مي دهيد ؟
جواب اينست: مشاوره ميدهم
اما نمي خواهم در موردش وارد جزئيات شويم
آيا اينکار، شرکت هاي خدمات مالي ديگري را هم شامل مي شود ؟
شايد
به خاطر نداريد ؟
داريد استشهاد نامه تنظيم مي کنيد آقا
مؤدبانه به شما وقت دادم احمقانه است، حالا مي فهمم
اما شما سه دقيقه ديگر وقت داريد
بهترين کار را انجام دهيد
در 2004، در اوج حباب
گلن هابارد در تأليف مقاله پر خواننده اي با ويليام سي دادلي
رييس اقتصاددان هاي گلدمن ساکس شريک شد
در آن مقاله، هابارد مشتقات اعتباري
و زنجيره سهام را ستايش کرده بود
، آنها همزمان با انتشار مقاله تخصيص سرمايه را بهبود بخشيده
و پايداري مالي را افزايش مي دادند
مقاله اي که کاهش تغييرات سريع را در اقتصاد متذکر شده بود
و نشان داد که تکرار رکود
کمتر و معتدل تر شده بود
مشتقات اعتباري از خسارت بانکها جلوگيري نموده
و کمک مي کردند که خطر توزيع شده و دامان بقيه را هم بگيرد
: يک محقق پزشکي در مقاله اش نوشته
براي درمان اين بيماري بايد اين دارو را تجويز کنيد
بعدا معلوم مي شود که 80 درصدِ درآمد شخصي دکتر
از سازنده اين دارو و بخاطر تبليغ براي آن بدست مي آيد
اين لجن کاري شما را آزار نمي دهد ؟
فکر مي کنم قطعا مهم است که آشکار شود
اوم ، اوم
خب، فکر مي کنم تفاوت کوچکي هم براي مواردي که
ما اينجا صحبت مي کنيم، باشد ... چونکه
رؤساي دانشگاههاي هاروارد و کلمبيا از مناقشه آکادميک در موردِ
موضوعات مورد بحث و همچنين مصاحبه با فيلم خودداري ورزيدند
در مورد ربطش به مقررات اقتصادي چي فکر مي کنيد ؟
خب، به چيزي ربط ندارد در واقع
و در حقيقت، فکر ميکنم قسمتي از
قسمت مهمي از مشکل است
قسمت پنجم : الان کجا هستيم
بالا رفتن قدرت بخش مالي آمريکا
قسمتي از تغييرات وسيع تر کشور بود
از سال 1980 به بعد، آمريکا
يک جامعه بشدت طبقاتي تر شده
و تسلط اقتصادي آن کاهش يافته است
کمپاني هايي مثل جنرال موتور کرايسلر و استيل آمريکا
بعنوان هسته هاي قبلي اقتصاد آمريکا خيلي ضعيف مديريت مي شدند
و عقب تر از رقباي خارجي بودند
در واقع همانطور که کشورهايي مثل چين، اقتصادشان را باز کردند
کمپاني هاي آمريکا نيز بخاطر نيروي کارِ ارزان، توليد را به خارج فرستادند
تا پولشان را ذخيره کنند
براي چندين سال 660 ميليون انسان در دنياي توسعه يافته
تا حدي از اينهمه رنج و مشقتي که
روي کره زمين وجود دارد پناه داده شدند
ناگهان، چين و ماچين پيشرفت کردند
در حاليکه 2. 5 ميليارد جمعيت بيشتري دارند
دهها هزار از کارگران کارخانه هاي آمريکايي
دچار ريزش و بيکاري شدند
اساسِ صنعت ما هلاک شد
در واقع در طول اندک سالياني
درحاليکه صنعت افول کرد صنايع ديگري اوج گرفتند
آمريکا در فناوري اطلاعات دنيا را سرکردگي مي کند
به طوري که شغلهاي درآمد بالا به راحتي پيدا مي شدند
اما اين مشاغل به تحصيلات عالي نياز دارند
و براي آمريکايي هاي متوسط
دانشگاه به طور تصاعدي گرانتر و دور از دسترس تر مي شود
در حاليکه دانشگاه هاي سطح بالا و خصوصي مثل هاروارد
ميلياردها دلار سرمايه دارند
از سرمايه گذاري براي دانشگاههاي عمومي مي کاهند
و شهريه ها مرتبا افزايش پيدا مي کنند
شهريه دانشگاه هاي کاليفرنيا
از 650 دلار در 1970 به
بيش از 10 هزار دلار در 2010 افزايش يافت
به طور فزاينده اي مهمترين مسئله تعيين کننده
در رفتن يانکي ها به دانشگاه
وجود درآمد کافي براي پرداخت شهريه دانشگاه مي باشد
در ضمن سياست مالياتي عموسام
در جهت کمک به ثروتمندان تغيير مسير داد
وقتي براي اولين بار به اداره آمدم
فکر کردم ماليات ها خيلي زيادند و البته تا حدي بودند
چشمگيرترين تغييرات يکسري بظاهر کاهش مالياتي بودند
که توسط گلن هابارد طراحي شدند همان کسي که در آن زمان بعنوان
رييس مشاوران اقتصادي جورج بوش جاني، خدمت مي کرد
دستگاه بوش به زيرکي مالياتِ سودهاي سرمايه گذاري
و سهام صادره بابت سود سهام را کاهش داده
و ماليات املاک را حذف نمود
! ما طرح جامعي داشتيم
که در صورت انجام حدود 1. 1 تريليون دلار
به خانواده هاي فقير آمريکا سرمايه گذاران
و مالکان تجارت هاي کوچک ! کمک مي کرد
بخش اعظم سود اين کاهش ماليات
به 1 درصد از ثروتمندترين آمريکايي ها رسيد
در ضمن اينکار نسبت به ديگر روشها
واقعا اساس سياست بازيابي اقتصاد ما بود
نابرابري مالي در آمريکا
الان بيشتر از هر کشور توسعه يافته ديگري است
خانواده هاي آمريکايي به اين تغييرات با دو روش تمکين نموده اند
ساعات کار بيشتر و بدهکار شدن بيشتر
ضمنا لايه هاي متوسط هر روز بيشتر داخل طبقه کارگر سقوط مي کند
البته هنوز هم يک خواست سياسي
بخاطر تسهيلِ گرفتن اعتبار وجود دارد
مجبور نيستيد ! که خانه اي فقيرانه داشته باشيد
خريدار خانه حتي اگر کم درآمد هم باشد
مي تواند خانه اي خوب مثل ! هرکس ديگري داشته باشد
خانواده هاي آمريکايي وام مي گيرند تا براي خانه
ماشين ، بيمه اجتماعي
و تحصيلات بچه هايشان سرمايه گذاري کنند
بيش از 90 درصد از طبقات فرودست جامعه
بين سالهاي 1980 تا 2007 زمين و مالکيت خود را از دست داده اند
زمينهايي که توسط 1 درصدِ کله گُنده و انگلِ جامعه، تصاحب شدند
براي اولين بار در تاريخ
آمريکايي هاي متوسط تحصيلات کمتري داشته
و بالطبع کمتر از والدين شان موفق هستند
طمعکاري و زياده روي در وال استريت و واشنگتن
ما را بسوي بحران مالي و مغاکِ رکودِ بزرگ سوق داده
وقتي بحران بزرگ ضربه وارد کرد
قبل از انتخابات 2008
باراک اوباماي لاشخور به طمعکاري وال استريت
و شکست هاي قابل کنترل
بعنوان مثالهايي از نياز به تغيير در آمريکا، اشاره کرد
سهل انگاري در واشنگتن و وال استريت
چيزي است که ما را به اينجا کشانده
، بعد از سرکرده شدن اوباما
درباره سازماندهي مجدد صنايع مالي روده درازي نمود
، ما به کنترلر سيستماتيکِ ريسکها
، افزايش سرمايه مورد نياز
، آژانس حفظ سرمايه مصرف کنندگان
و تغيير فرهنگِ وال استريت نياز داريم
اما بلاخره وقتي که در اواسط 2010 تصويب شد
سازماندهي مجدد دستگاه مالي ضعيف بود
و در بعضي قسمتهاي حساس ، مانند آژانس هاي نرخ گذاري
لابي گري و بيمه ها
هيچ چيز مهمي حتي پيشنهاد نشد
: در اشاره به نقل قولِ اوباما سازماندهي مجدد و تنظيم شده
: پاسخ من در يک کلمه اين است
آيا کمبود سازماندهي وجود دارد ؟
چطور ممکن است ؟
اين دولت مزدور وال استريت است
اوباما، تيوتي گايتنر را بعنوان رييس خزانه داري انتخاب کرد
گايتنر رييس بانک مرکزي نيويورک
در دوران بحران و يکي از افراد کليدي
در تصميم براي پرداخت غرامت به گلدمن ساکس
يعني يکصد سنت در دلار
براي شرط بندي هايش در مسئله وام مسکن بود
وقتي تيم گايتنر مشغول قسم خوردن
بعنوان رييس جديد خزانه داري بود
: گفت من هيچ وقت يک ناظم نبوده ام
حالا به من مي گويد او هيچوقت کارش را بعنوان
رييس بانک مرکزي نيويورک شيرفهم نشده بود
تيموتي گايتنر از مصاحبه با اين فيلم خودداري ورزيد
رييس جديد بانک نيويورک ويليام سي دادلي است
يعني رييس قبلي اقتصاددان هاي گلدمن ساکس
کسي که در مقاله اش بهمراه گلن هابارد، مشتقات را تحسين کرد
رييس ستاد گايتنر مارک پاترسون هست
لابيست سابق گلدمن ساکس
و يکي از مشاوران ارشد لوويز ساچز
که ترکاديا را مديريت مي کرد
شرکتي که تا خرخره بخاطر گروگذاريِ
، در بخش اوراق بهادار وام مسکن در منجلاب فرو رفته بود
براي سرپرستي کميسيون بازرگاني محصولات آينده
اوباما، گري گنسلر را که سابقا مدير اجرايي گلدمن ساکس
و از مخالفين سرسخت کنترل مشتقات بوده، منصوب نمود
براي رياست اجرايي کميسيون بورس و اوراق بهادار
گزينه اوباما، ماري شاپيرو بود که مدير عامل سابق
نهادِ تنظيم مقررات صنايع مالي يا همان
صنايع بانکهاي سرمايه گذار با بدنه خود گردان مي باشد
رييس کارکنان کاخ اوباما، رام امانويلِ صهيوکاباليست بود
که بيش از 320 هزار دلار بخاطر نوکري
در هيت مديره فردي مک به جيب گل و گشادش زد
مارتين فلدستين و لورا تايسون هر دو
از اعضاي هيئت مشاورانِ بازسازي اقتصادي اوباما هستند
و رييس مشاوران اقتصادي اوباما لاري سامرز است
بيشتر مشاوران ارشد اقتصادي
افرادي هستند که اينجا زير بنا را ساخته اند
واضح است وقتي که قرار باشد سامرز و گايتنر
نقش مشاوران اصلي را داشته باشند
مي دانستم که بايد همين وضعيت فعلي باقي بماند
دولت اوباما در برابر مقرراتِ جبران خسارت بانکها مقاومت کرد
حتي وقتي رهبران خارجي وارد عمل شدند
فکر مي کنم صنعت مالي يک صنعت خدماتي باشد
يعني قبل از خودش بايد به بقيه سرويس بدهد
در سپتامبر 2009
کريستين لاگارد و وزراي اقتصادِ
سوئد، هلند، لوکزامبورگ، ايتاليا اسپانيا و آلمان
بهمراه آمريکا به جلسات جي - 8 فرا خوانده شدند
تا اعمال مقررات سختگيرانه براي جبران خسارت بانکها را بررسي کنند
در جولاي 2010، پارلمان اروپا
خيلي از آنها را تصويب کرد
دستگاه اوباما هيچ پاسخي نداشت
معتقدند که اين يک تصوير موقت است
و همه چيز به حالت معمولي ! بر مي گردد
و اين همان چيزي است که چرا دوباره او را
بعنوان رييس بانک مرکزي براي دوره ديگري منصوب مي کنم
خيلي متشکرم، بن
در 2009، اوباما، بن برنانکه را دوباره منصوب کرد
متشکرم ، جناب رييس جمهور
تا اواسط 2010، حتي يک مدير ارشد مالي
تحت پيگرد جنايي قرار نگرفته يا دستگير نشده بود
همزمان هيچکسي بعنوان دادستان ويژه منصوب نشده بود
همچنين هيچ شرکت مالي
بخاطر کلاهبرداري اوراق بهادار و اختلاس و ارتشاء
تحت پيگرد جنايي قرار نگرفت
دستگاه اوباما هيچ تلاشي
براي مصادره يا پس گرفتنِ رشوه هايي که
به مديران مالي در دوران حباب پرداخت شده بود، نکرد
من قطعا به دعوى جزايى ! فکر خواهم کرد
براي بعضي از رهبران عالي رتبه کشور
مثل موزيلو
قطعا به بيير استيرن، گلدمن ساکس
و برادران لمان و مريل لينچ
براي پيگردهاي جنايي مي گوييد ؟ بله، بله
برنده شدن در اين کارزار خيلي سخت است
اما فکر مي کنم مي توان اجامش داد
اگر به اندازه کافي همدست داشته باشيم که حقيقت را بگويند
، در صنعتي که مصرف دارو، فحشا کلاهبرداري
و صورتحساب فاحشه ها بعنوان هزينه هاي تجاري
در مقياس وسيع روي مي دهند
مجبور کردن افراد به حرف زدن کار سختي نخواهد بود
اگر واقعا بخواهند
آنها به من يک دادخواست دادند و من آن را گرفتم
به هيچيک از يادداشت هاي من علاقه مند نبودند
آنها به هيچ چيز علاقه نداشتند
آنها به يادداشت هاي شما توجه نداشتند ؟
درسته، درسته
حساسيتي وجود دارد که لزوما گناه هاي شخصي افراد را
در پرونده هاي وال استريت
بر عليه خودشان استفاده نمي کنيد
فکر مي کنم، شايد باشد
بعد از تحولات عمده اي که ما در آنها بوديم
شايد مردم ارزيابي مجددي خواهند کرد
البته در حال حاضر من کسي نيستم که به قضاوت نشسته
جناب دادستان کاملا خوشحال بود وقتي گناهان شخصي اليوت اسپيتزر را
عليه او بکار برده و در 2008 وي را بزور وادار به استعفا نمود
اما براي متهم کردن دزدانِ وال استريت چنين جرأتي نداشت
امروز مي آييد پيش ما : و مي گوييد
متاسفيم، منظوري نداشتيم
ديگر اينکار را نمي کنيم به ما اعتماد کنيد
خب، من بعضي افراد را در هيئت موکلان خودم دارم
که در حقيقت به بعضي از بانک هاي شما دستبرد زده اند
و همان زنجموره ها را مي کشند
آنها متاسف هستند منظوري نداشته اند
ديگر از اين غلطها نمي کنند
در 2009، در حاليکه بيکاري به رکورد خود در 17 سال رسيد
مورگان استنلي به کارمندانش بيش از 14 ميليارد دلار پرداخت
و گلدمن ساکس 16 ميليارد دلار پول پخش کرد
در 2010، پاداش ها حتي بيشتر شدند
چرا بايد دستمزد يک مهندس مالي چهار برابر
يا صد برابر بيشتر از يک مهندس واقعي باشد ؟
يک مهندس واقعي پل ها را مي سازد
اما مهندس مالي سراب و فريب مي بافد
و وقتيکه آن روياها به کابوس تبديل مي شوند
افرادي ديگر بايد هزينه ها را بپردازند
چند دهه، سيستم مالي يانکي ها ظاهرا پايدار و مطمئن بود
اما بعدا چيزي عوض شد
صنايع مالي به جامعه پشت کرده
و سيستم سياسي ما را بيشتر فاسد کردند
و اقتصاد دنيا در نزع فرو رفت
با هزينه سرسام آوري، از فاجعه ! پرهيز کرده و داريم ترميم مي شويم
اما افراد و اماکني که علت بحران بودند هنوز قدرتمند هستند
يعني چيزي که بايد عوض شود
آنها به ما مي گويند که ما بهشان نياز داريم
و کاري که مي کنند فهميدنش براي ما خيلي پيچيده است
به ما مي گويند که ديگر بفاک نمي روند
ميلياردها براي طرح سازماندهي مجدد هزينه مي کنند
ساده نخواهد بود
اما بعضي چيزها ارزش جنگيدن را دارند
کارگردان مستند، چارلز فرگوسن از سرمايه داران مشهور يانکي مي باشد
که در سال 1996 شرکت خود، ورمر تکنولوژي را به مبلغ 331 ميليون دلار
به کمپاني مايکروسافت فروخته و بعدا مشاور کاخ سياه و وزارت جنگ گرديد
اينکه چرا چنين جنايتکاراني مشغول نوشتن کتاب و ساختن فيلم انتقادي شده اند
از يک طرف بخاطر فقدان وجود اپوزيسيون راديکال
و از سوي ديگر استفاده سيستم راسيوناليسم ابزاري حاکم
از اين اشخاص بعنوان سوپاپ اطمينان و کاهنده فشار بر پيکره خويش مي باشد
بهرحال، افرادي که بعنوان مقصر اصلي در فيلم به تصوير کشيده شده اند
غير از يکسري عروسک خيمه شب بازي و بازيچه دستان پشت پرده قدرت دنيا
يا همان گروه بيلدربرگ – رويچيلدها نبوده و در واقع دلالهاي رنگارنگ وال استريت
مزدوران اين مافياي بزرگ در بخش صنايع مالي و بازار بورس مي باشند
مافيايي که امثال چارلز فرگوسن حتي جرأت چپ نگاه کردنشان را هم ندارد
مترجم : بنياد کارلوس فريدون حسين زاده